WWW.KNIGA.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА - Книги, пособия, учебники, издания, публикации

 

Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 7 |

«• OIKONOMIA Главный редактор Владимир Мау Редакционная коллегия Абел Аганбегян, Кристалина Георгиева, Елена Карпухина, Вадим Новиков, Александр Радыгин, Сергей­ ...»

-- [ Страница 1 ] --

µ • Plt

POLITIKA

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА

№ 2 апрель 2011 Москва

OIKONOMIA

Главный редактор Владимир Мау Редакционная коллегия Абел Аганбегян, Кристалина Георгиева, Елена Карпухина, Вадим Новиков, Александр Радыгин, Сергей­ СинельниковМурылев (заместитель главного редактора), Владимир Фаминский­ (заместитель главного редактора), Ксения Юдаева.

Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ и Институт экономической политики им. Е. Т. Гайдара Издается при поддержке Всемирного Банка

РЕДАКЦИОННЫЙ СОВЕТ:

Франсуа БуРГиНьоН Андрей­ ВолКоВ Евгений­ ГАВРилЕНКоВ Алан ГЕлБ Герман ГРЕФ Марек ДоМБРоВСКий Владимир ДРЕБЕНцоВ Александр ДыНКиН леонид ЕВЕНКо Александр ЖуКоВ Михаил ЗАДоРНоВ Татьяна ЗАСлАВСКАя Сергей­ КАРАГАНоВ Михаил КопЕйКиН Алексей­ КуДРиН Энн КРЮГЕР Джон лиТВАК Елена лоБАНоВА Аугусто лопЕЗ-КлАРоС прадип МиТРА Сергей­ МяСоЕДоВ Рустем НуРЕЕВ Александр РоМАНоВ Сергей­ СТЕпАшиН Алексей­ улЮКАЕВ Александр ХлопоНиН Теодор шАНиН Андрей­ шАСТиТКо Сергей­ шАТАлоВ игорь шуВАлоВ Револьд ЭНТоВ Евгений­ яСиН Спонсорская поддержка оказана компанией ВР © Экономическая политика, № 2, 2011.

СОДЕРЖАНИЕ

Всемирный банк: исследования и оценки представительство Всемирного банка в России Доклад об экономике России № (умеренный экономический рост в условиях неопределенности) Экономическая политика Практика Абел АГАНБЕГяН О преодолении финансово-экономического кризиса Теория Сергей­ А лЕКСАшЕНКо, Дмитрий­ МиРошНичЕНКо, Сергей­ СМиРНоВ, Андрей­ чЕРНяВСКий Опыт других стран: есть чему поучиться (окончание) История Борис МиРоНоВ Отмена крепостного права как пример образцовой российской реформы Экономика города олег чиРКуНоВ Компактный город Аналитика и прогноз Владимир МоиСЕЕВ Борьба с коррупцией в России Виттория иДРиСоВА Оценка адвалорных эквивалентов нетарифных мер регулирования внешней торговли для Российской Федерации Классика экономической науки Джозеф Ю. СТиГлиц Этика, экономические советы и экономическая политика Тенденции и перспективы Виктор СТАРоДуБРоВСКий Тернистый путь выхода из кризиса: российская экономика в 2010 году X ежегодная конференция «Леонтьевские чтения»

Андрей­ ЗАоСТРоВцЕВ Экономическая мысль: разнообразие концепций и сфер применения Аннотации к статьям номера Contents World Bank: Research and Estimates The World Bank in Russia Russian Economic Report No (Growth with Moderation and Uncertainty) Economic Policy Practice Abel AgAnBegyAn On Overcoming the Financial Crisis Theory Sergei AlekSAShenko, Dmitry MiRoShnichenko, Sergei SMiRnov, Andrei cheRnyAvSky The Other Countries’ Experience: Something To Learn History Boris MiRonov The Abolition of Serfdom as a Perfect Example of a Model of Russian Reform Urban Economics oleg chiRkunov Compact City Analytics and Forecast vladimir MoiSeev Corruption Fighting vittoria iDRiSovA Evaluation of Ad Valorem Equivalents of Non-tariff Measures to Regulate Foreign Trade of the Russian Federation Classics of Economics Joseph e. STigliTz Ethics, Economic Advice, and Economic Policy Tendencies and Perspectives victor STARoDuBRovSky Thorny Path Out of The Crisis: The Russian Economy In The 10 Annual Conference «Leontieff Readings»



Andrey zAoSTRov TSev Economic Thought: The Diversity of Concepts and Spheres of Appliance (the paper is devoted to the proceedings of the 10 th conference «Leontieff Readings») Abstracts Всемирный банк: исследования и оценки ДОКлаД ОБ ЭКОнОмИКе РОссИИ № 23* Умеренный экономический рост в условиях неопределенности Всемирного банка

POLITIKA

в России

OIKONOMIA

Источник: Группа глобальных экономических прогнозов Всемирного банка.

Рис. 1. Внутренний спрос в США и странах Европы: восстановление или рост Источник: Группа глобальных экономических прогнозов Всемирного банка.

Рис. 2. Темпы роста мирового промышленного производства Источник: Группа глобальных экономических прогнозов Всемирного банка.

Рис. 3. Мировая торговля: быстрое замедление темпов роста ется маловероятной. Тем не менее такой умеренный экономический рост не сможет способствовать значительному снижению безработицы и повышению уровня загрузки производственных мощностей.

Представительство Всемирного банка в России В развивающихся странах темпы экономического роста также замедля­ ются. В Китае экономический рост снизился с 11,1% в первом полугодии 2010 года до 9,6% в III квартале (в годовом исчислении с учетом сезонности) с одновременным замедлением роста промышленного производства с 18 до 7,9%. В Индии темпы экономического роста снизились с 11,2% в I квартале 2010 года до 10% во II квартале. В других крупных странах со средним уровнем доходов, включая Бразилию, Южную Африку, Малайзию и Таиланд, наблю­ даются аналогичные тенденции. Однако если исключить Китай, то окажется, что темпы роста промышленного производства в развивающихся странах резко упали — с 10,2% в I квартале 2010 года до –0,5% в июне—августе 2010 года.

Приток капитала в небанковский сектор развивающихся стран продолжает расти, при том что потоки капитала в банковском секторе остаются незна­ чительными. Спрэды по кредитно­дефолтным свопам (CDS) развивающихся стран с хорошей кредитной историей (включая Россию) и благоприятными условиями кредитования не увеличились, тогда как спрэды по CDS более уяз­ вимых развитых стран выросли (рис. 4). С мая 2010 года спрэды по облигаци­ ям сузились, а объемы выпуска облигаций суверенными эмитентами и корпо­ рациями из стран с формирующимся рынком возросли (рис. 5). Тем не менее с учетом крупных объемов погашений внешних обязательств и ограниченного притока нового капитала чистый приток капитала в банковский сектор раз­ вивающихся стран, по­видимому, в этом году будет отрицательным. Приток акционерного капитала в развивающиеся страны, главным образом в Китай, за истекший период года составил 72 млрд долл., что на 50% превышает уровень 2009 года. Приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в развивающи­ еся страны на данный момент сохраняется на уровне, близком к показателю второй половины 2009 года. При этом ожидается, что в 2010 году объем ПИИ составит 438 млрд долл. по сравнению с 363,6 млрд в 2009 году. Однако объем ПИИ из стран со средним уровнем доходов остается относительно небольшим по сравнению с ППИ из стран с высоким уровнем доходов.





В большинстве стран региона Европы и Центральной Азии (ЕЦА), ко­ торый больше всего пострадал от кризиса, возобновился рост экономики, хотя и менее уверенный, чем в других регионах. Двигателем экономического роста в регионе является внешняя торговля, объемы которой вернулись на докризисный уровень, также наблюдается рост внутреннего спроса, особенно в таких крупных региональных экономиках, как Россия, Польша и Турция.

Цены на металл, который является важной статьей экспорта для России, Источник: Группа глобальных экономических прогнозов Всемирного банка.

Рис. 4. Пятилетние суверенные кредитно-дефолтные свопы, 2010 год (базисные пункты) Источник: Группа глобальных экономических прогнозов Всемирного банка.

Рис. 5. Развивающиеся страны: синдицированные кредиты, выпуск облигаций и акций, вернулись на докризисный уровень, так же как и цены на многие продоволь­ ственные товары. Приток капитала увеличился и достиг примерно 10% ВРП (с 7%) за счет суверенных займов, ПИИ и притока другого частного капи­ тала. Однако умеренный экономический рост в большинстве стран вряд ли поможет существенно снизить безработицу, особенно в странах Центральной и Восточной Европы. При этом в странах СНГ уровень безработицы ниже, хотя и продолжает расти.

Источник: оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 6. Сокращение объема ВВП в большинстве стран Европы и Центральной Азии в 2009 году (%) Источник: прогнозы сотрудников Всемирного банка.

Рис. 7. Возобновление экономического роста в большинстве стран в 2010 году (%) Представительство Всемирного банка в России Производство в России: обрабатывающие отрасли и внутренний спрос как двигатели экономического роста На фоне укрепления внутреннего спроса темпы роста российской экономи­ ки вновь ускорились во II квартале 2010 года: объем реального ВВП вырос на 5,2% по сравнению с 3,1% в I квартале (табл. 1). В целом за первое полугодие 2010 года рост российской экономики составил 4,2% к соответствующему пери­ оду предыдущего года. Данные о росте квартал к кварталу (с учетом сезонности) показывают, что темпы роста ускорились во II квартале. Локомотивом роста оставались предприятия торгуемого сектора и в частности обрабатывающие производства (табл. 1). Высокие темпы роста также наблюдались и в ряде не­ торгуемых секторов, таких как транспорт и связь. Объем розничной и оптовой торговли, напротив, практически не изменился в I квартале и вырос на 3,7% во II квартале 2010 года, отражая восстановление внутреннего спроса. На фоне ограниченного доступа к долгосрочным кредитам и банкротств многих строи­ тельных компаний объемы производства в строительной отрасли продолжали снижаться, но более медленными темпами, чем в 2009 году. Финансовый сектор, который входит в число трудоемких отраслей, также показал отрицательные тем­ пы роста, будучи обременен большой долей проблемных кредитов. Интересно отметить, что в отличие от России уверенный экономический рост в Турции стал результатом быстрого восстановления строительной отрасли и финансового сектора, которые до кризиса были сравнительно менее уязвимыми.

Основным фактором роста производства во II квартале 2010 года был инвес­ тиционный спрос и, в частности, пополнение запасов материальных оборотных средств. По статистике Росстата, вклад валового накопления в совокупный рост ВВП во II квартале 2010 года составил около 5,6% (рис. 2), из которых 3,8% пришлось на пополнение запасов материальных оборотных средств. Вторым по значимости фактором роста ВВП было потребление домохозяйств, доля кото­ рого в совокупном росте ВВП составила 2,5%. Вклад чистого экспорта оказался отрицательным (–3,1), что явилось результатом резкого роста объемов импорта (прежде всего услуг) в условиях роста реальных зарплат и доходов населения.

Последние данные об объемах производства в основных секторах свиде­ тельствуют о том, что внутренний спрос начинает вытеснять внешний спрос в качестве основного двигателя экономического роста. Поддерживаемый рос­ Рост ВВП в разрезе основных секторов (добавленная стоимость), 2006—2010 годы производство и распределение электроэнергии, газа и воды Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

том инвестиций, в частности пополнением запасов материальных оборот­ ных средств, промышленный сектор продолжил уверенный рост в III квар­ тале 2010 года (6,4%, к соответствующему периоду предыдущего года). При этом обрабатывающие предприятия увеличили объем производства на 9,5%.

Постепенно восстанавливающийся внутренний спрос наконец­то придал им­ пульс роста неторгуемым секторам. В результате объем розничной торговли увеличился на 5,9% в III квартале 2010 года (к соответствующему периоду пре­ дыдущего года) вслед за ростом на 5,3% во II квартале. Строительный сектор также показывает признаки восстановления — рост составил 5,4% в сентябре и 2,2% в III квартале 2010 года по сравнению с падением производства на 3,1% в первом полугодии. Это хорошие новости для малых и новых предприятий, которые зачастую составляют основную долю в данных секторах (врезка 1).

Как и многие страны со средними и высокими доходами, Россия во время кризи­ са испытала резкое сокращение количества вновь регистрируемых предприятий.

В период 2008—2009 годов число вновь зарегистрированных предприятий сокра­ тилось на 37%. Но даже с учетом этого резкого снижения показатель плотности возникновения новых предприятий, который рассчитывается как процентное отношение количества вновь созданных предприятий к численности трудоспо­ собного населения в расчете на 1000 трудоспособных граждан, в России остался выше, чем в большинстве других стран с высокими средними доходами.

Согласно значениям индекса кризисной турбулентности, рассчитанного Кальдроном и Дидье* в 2009 году, влияние кризиса на российскую экономику было существен­ ным (его значение составило –0,31 по шкале от –2 (наихудшее значение) до (наилучшее значение), а снижение числа вновь зарегистрированных фирм соответст­ вовало глубине кризиса (рис. 1.1). С помощью индекса финансовой турбулентности измеряется степень, в которой оказались затронутыми кризисом различные страны.

Он рассчитывается на основе трех следующих показателей: (а) изменение реального эффек­ тивного валютного курса в марте 2009 года (по сравнению с мартом 2008 года, %), (б) из­ менение совокупного индекса цен на акции в марте 2009 года (по сравнению с мартом 2008 года, %), а также (в) изменения кредит­ ного рейтинга страны от журнала Institutional Investor (изменения в марте 2009 года по срав­ нению с мартом 2008 года). Более высокие значения индекса турбулентности указывают на то, что страна была в меньшей степени затронута кризисом. По всей видимости, значение показателя турбулентности в зна­ чительной мере влияет на количество регист­ Impact of The Financial Crisis on New рации новых предприятий во всех 95 странах, Firm Registration // World Bank’s Policy включенных в выборку, даже с поправкой на Research Working Papers. 2010. No 5444.

фиксированные эффекты и уровень эконо­ Рис. 1.1. Индекс кризисной турбулентности мического и финансового развития страны. и темпы роста новых фирм * Calderon C., Didier T. Severity of the Crisis and Its Transmission Channels // LCR Crisis Briefs Series. Latin America and the Caribbean Region / World Bank. 2009.

Представительство Всемирного банка в России Рынок труда: временное снижение безработицы В условиях продолжающегося восстановления производства и сезонного повышения занятости уровень безработицы снизился в период с января по июнь 2010 года и с тех пор остается стабильным, но на относительно высо­ ком уровне. Уровень безработицы в России по определению МОТ снизился с 9,2% в январе 2010 года до 6,6% в сентябре (5 млн, табл. 2). Однако воз­ можен рост безработицы в зимнее время — в отсутствие сезонной занятости.

Безработица, вероятно, будет оставаться на относительно высоком уровне и в 2011 году. Кроме того, большое число ранее занятых выбыло из состава экономически активного населения. Таким образом, ситуация на российском рынке труда остается сложной, что проявляется в резком снижении чистой миграции в Россию из стран Центральной Азии.

Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 8. Агрегированные показатели уровня безработицы и рабочей силы Рост ВВП к соответствующему периоду преды­ дущего года (%) Рост занятости к соответствующему периоду предыдущего года (%) Рост производительности труда к соответствую­ щему периоду предыдущего года (%) Рост реальных располагаемых доходов к соот­ ветствующему периоду предыдущего года (%) Рост реальной заработной платы к соответст­ вующему периоду предыдущего года (% ) Среднемесячная заработная плата (долл.) 392,5 533,2 692,1 593 678,2 703, Уровень безработицы на конец периода, по определению МОТ (%) * Данные за первое полугодие 2010 года.

Источник: Росстат.

Более подробное изучение данных о найме и увольнении работников также свидетельствует о сложности ситуации. Данные о найме и увольнениях, а так­ же коэффициенты замещения, характеризующие отношение числа принятых работников к числу уволенных работников в основных секторах экономики, указывают на то, что при нынешних темпах экономического роста не про­ исходит поглощения рабочей силы, достаточного для устойчивого снижения безработицы. Финансовый сектор — это единственная сфера, где темпы найма работников в настоящее время превышают темпы увольнения, но это происхо­ дит после периода крупных потерь рабочих мест в данном секторе. Ситуация в обрабатывающих отраслях, энергетике и газодобыче, на транспорте и в сек­ торе связи постепенно улучшается, хотя коэффициенты замещения рабочей силы в этих отраслях сохраняются на относительно низком уровне (рис. 9).

Данные об имеющихся вакансиях также показывают, что обрабатывающие производства — это единственный крупный сектор, где осуществляется поиск квалифицированных работников (рис. 10). Кроме того, в предстоящий зимний период ожидается сезонное повышение общего уровня безработицы.

Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Платежный баланс: укрепление в первой половине года и последующее ослабление вследствие быстрого роста импорта В первом полугодии 2010 года состояние счета текущих операций улучши­ лось под влиянием роста цен на нефть и относительно низких темпов роста импорта, однако в III квартале — по мере быстрого роста объемов импор­ Представительство Всемирного банка в России та — его состояние ухудшилось. Согласно предварительным оценкам Банка России, за первые три квартала 2010 года профицит счета текущих операций составил 60,9 млрд долл. по сравнению с 33,3 млрд долл. за соответствующий период 2009 года. Этот прирост был в основном обеспечен более высокими, чем ожидалось, ценами на нефть и другие природные ресурсы (рис. 11—12).

Однако в июле—сентябре ускорился рост импорта, и внешнеторговый про­ фицит значительно сократился, несмотря на относительно высокий уровень цен на нефть. По предварительным оценкам, в III квартале 2010 года про­ фицит счета текущих операций сократился до 8,7 млрд долл. по сравнению с 33,5 и 18,7 млрд долл. в I и II кварталах соответственно (табл. 3). Вполне вероятно, что в последнем квартале 2010 года сокращение профицита счета текущих операций продолжилось, отражая дальнейший рост импорта на фоне восстановления экономики и роста доходов населения.

С учетом сокращения профицита счета текущих операций и сохранения рисков для капитального счета к концу года состояние платежного баланса может ухудшиться. За первые девять месяцев 2010 года чистый отток капи­ тала из России сократился, что позволило платежному балансу укрепить­ ся, а Банку России накопить валютные резервы в размере 51 млрд долл.

Согласно предварительным оценкам Банка России, за первые девять месяцев Источники: оценки сотрудников Банка России и Всемирного банка.

Источник: расчеты сотрудников Всемирного банка на основе данных Росстата и Банка России.

Рис. 12. Счет текущих операций и реальный эффективный валютный курс Торговый баланс Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами Ошибки и пропуски * Предварительная оценка.

Источник: Банк России.

2010 года дефицит счета операций с капиталом и финансовыми инструмен­ тами составил всего лишь 6,7 млрд долл. по сравнению с 56,3 млрд долл. за соответствующий период 2009 года. Однако дезагрегированные данные по­ казывают неоднородную картину: потоки капитала остаются волатильными, при этом в январе—сентябре 2010 года наблюдался чистый приток капитала в банковский сектор (15,9 млрд долл.) и одновременно значительный отток капитала из небанковского сектора (31,9 млрд долл., табл. 4). Кроме того, на фоне неопределенности в отношении роста мировой экономики и при­ тока капитала на развивающиеся рынки, в том числе в Россию, к концу года состояние платежного баланса может еще более ухудшиться, при этом повысится его уязвимость к возможным шокам, связанным с ухудшением условий торговли вследствие падения цен на нефть.

Чистый ввоз/вывоз капитала 2006 2007 Источник: Банк России.

Внешний долг: частный сектор погашает свои долги Данные официальной статистики ЦБ показывают, что имевшее мес­ то в 2009 году масштабное сокращение внешней задолженности в бан­ ковском секторе серьезно замедлилось. Согласно данным Банка России, объем внешнего долга банковского сектора сократился незначительно — с 125,7 млрд долл. на конец декабря 2009 года до 120,1 млрд долл. на конец июня 2010 года (для сравнения: в 2009 году общий объем долгов банков сократился почти на 40 млрд долл. — на 24%). Как и ожидалось, за период с января по июнь 2010 года крупных дефолтов по внешним долговым обя­ зательствам среди банков отмечено не было. На агрегированном уровне возможности банков по рефинансированию долгов несколько улучшились, при этом банки переключились на краткосрочные заимствования. На ко­ нец июня 2010 года совокупный объем краткосрочных обязательств банков вырос до 30,3 млрд долл. по сравнению с 27 млрд долл. на конец 2009 года Представительство Всемирного банка в России и 24 млрд долл. на конец III квартала 2009 года. Вероятно, что банки (по крайней мере частично) используют краткосрочные заимствования для по­ гашения своих долгосрочных обязательств. Во второй половине 2010 года банкам предстоит выплатить примерно 24,3 млрд долл. (включая процентные платежи), причем большинство выплат приходится на III квартал.

Общий объем внешних долговых обязательств предприятий нефинансо­ вого сектора в первой половине 2010 года сократился, что отчасти отражает ограниченные возможности по рефинансированию. Согласно информа­ ции Банка России, общий объем внешних долговых обязательств нефи­ нансовых предприятий сократился с 249 млрд долл. на конец 2009 года до 234 млрд долл. на конец июня 2010 года. Mногие компании были вынуждены сократить долю внешних заемных средств на своих балансах. В результате совокупный объем внешних долгов до конца текущего года может еще больше сократиться. По информации Банка России, во второй половине 2010 года компаниям нефинансового сектора предстоит выплатить почти 50,3 млрд долл. (включая процентные платежи), при этом 24 млрд прихо­ дится на последний квартал года.

Денежно-кредитная политика и кредитование:

В III квартале денежно­кредитные условия оставались мягкими, при этом Банк России сохранил основную ставку рефинансирования неизменной, не­ смотря на опасения роста инфляции, связанные с ростом цен на продоволь­ ствие. В результате постепенного смягчения денежно­кредитной политики в течение 2009 и 2010 годов к августу 2010 года денежная масса (агрегат M2) увеличилась на 33% по сравнению с августом предыдущего года. С учетом роста спроса на деньги наблюдаемая быстрая монетизация экономики, ве­ роятно, была избыточной и привела к усилению инфляционного давления.

Ситуация усугубилась ростом продовольственных цен в августе—сентябре 2010 года, обусловленным сильной засухой в европейской части России.

Согласно данным Росстата, тенденция к снижению инфляции в августе сме­ нилась на обратную. В сентябре индекс потребительских цен (ИПЦ) за 12 ме­ сяцев увеличился до 7% по сравнению с 5,5% в июле (рис. 13). Кроме того, в сентябре цены производителей выросли на 8,2% по отношению к уровню декабря 2009 года (на 10,5% в обрабатывающих отраслях). Однако, несмотря на очевидное усиление инфляционного давления, монетарные власти по­преж­ нему сохраняют ставку рефинансирования неизменной. При этом целевой показатель инфляции на конец года был повышен на 1 процентный пункт до 7,5% — для учета единовременного влияния роста цен на продовольствие.

В настоящее время Банку России предстоит сделать непростой выбор между сохранением основной ставки рефинансирования на низком уровне и потенциальным усилением инфляционного давления. Проблема с относи­ тельно низкой ставкой рефинансирования заключается в том, что даже при быстрых темпах монетизации экономики и существенном улучшении лик­ видности в банковском секторе активность кредитования в течение 2010 года оставалась чрезвычайно низкой. Чистый объем кредитов частному сектору с апреля по август 2010 года вырос незначительно (рис. 14). При этом боль­ шую часть этого прироста составили новые кредиты, выданные предприяти­ ям, тогда как чистый объем кредитования населения остается ограниченным.

С учетом того что реальные ставки рефинансирования в настоящее время находятся в отрицательной зоне, наблюдаемое незначительное оживление Источники: Банк России; оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 13. Процентные ставки и инфляция в России, 2006—2010 годы (%) Источники: Банк России; оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 14. Объем кредитов, выданных предприятиям и физическим лицам, кредитования указывает на наличие ограничений со стороны предложения в банковском секторе.

Банки сохраняют широкий спрэд между ставкой рефинансирования и эф­ фективными ставками кредитования (рис. 13). Это свидетельствует о том, что большинство банков по­прежнему оценивают кредитные риски потен­ циальных заемщиков (особенно физических лиц) как чрезвычайно высокие.

С учетом медленных темпов восстановления экономики и низкой рентабель­ ности преобладающие процентные ставки по новым кредитам, выдаваемым предприятиям и физическим лицам, часто являются запретительными (на­ пример, эффективная процентная ставка по потребительскому кредиту может варьироваться от 18 до 40%). В этих условиях некоторое ужесточение денежно­ кредитной политики хотя, вероятно, не окажет существенного воздействия на уровень кредитования, но может помочь смягчить инфляционное давление.

Оживление кредитования зависит, помимо прочих факторов, от улуч­ шения состояния балансов банков, а также от повышения рентабельности деятельности заемщиков, что потребует определенного времени. Согласно данным Банка России, в течение 2010 года доля просроченных кредитов практически не уменьшилась, хотя темпы роста просроченной задолженности значительно снизились. 12 октября рейтинговое агентство Moody’s Investors Service повысило прогноз для банковского сектора России с «негативного»

Представительство Всемирного банка в России до «стабильного», указав в качестве оснований «повышение ликвидности»

и «формирование достаточных резервов на возможные потери по ссудам».

Интересно отметить, что в течение 2009—2010 годов многие банки проводили реструктуризацию большой части фактически просроченной задолженности, однако характер и качество реструктуризации сильно различались. Согласно агрегированному показателю, в российской банковской системе сформиро­ ван относительно высокий объем резервов на покрытие возможных потерь по ссудам — 18% от общего объема кредитов. Однако если скорректировать данный показатель на реструктурированные кредиты, платежеспособность по которым в долгосрочной перспективе остается крайне неопределенной, то во многих банках уровень резервов может оказаться недостаточным, а не­ которые банки могут оказаться недокапитализированы.

В условиях ухудшения состояния платежного баланса и сохраняющейся волатильности нефтяных цен Банк России расширил валютный коридор.

В марте 2010 года Банк России перешел к более гибкому управлению ва­ лютным курсом, сглаживая излишнюю волатильность, при этом не защищая абсолютные значения целевого коридора, установленного для бивалютной корзины евро/доллар. Это сделало политику Банка России более эффектив­ ной в отношении предотвращения возможных операций carry trade, а также дестабилизации спекулятивного давления на рубль. Однако на фоне ухудше­ ния состояния платежного баланса и волатильности счета операций с капи­ талом в октябре 2010 года Банк России принял разумное решение расширить валютный коридор и еще больше сократить размеры своих интервенций, стремясь сделать валютный курс более гибким и менее предсказуемым в ус­ ловиях волатильной внешней конъюнктуры.

Бюджетная политика: рост бюджетных рисков Благодаря росту цен на нефть результаты исполнения бюджета 2010 года, по­видимому, будут лучше, чем ожидалось. Согласно предварительным оцен­ кам министерства финансов, за первые девять месяцев 2010 года дефицит федерального бюджета составил всего 2,2% ВВП (на кассовой основе) по сравнению с дефицитом в 4,7% ВВП за аналогичный период 2009 года и за­ ложенным в бюджет на 2010 год дефицитом в 5,4% ВВП. Более низкого де­ фицита удалось добиться главным образом благодаря росту доходов в связи с высокими ценами на нефть: в январе—сентябре 2010 года доходы федераль­ ного бюджета составили 18,3% ВВП по сравнению с 17,3%, заложенными в бюджет 2010 года. Расходы за первые девять месяцев текущего года соста­ вили 20,5% ВВП, что ниже заложенных в бюджет 22,7%. Однако в послед­ нем квартале года ожидается опережающий рост расходов, в результате чего дефицит бюджета увеличится по сравнению с текущим уровнем, но, скорее всего, останется ниже показателя, заложенного в Законе о бюджете.

В настоящее время Правительство РФ планирует провести постепенное сокращение бюджетных расходов с целью ликвидации дефицита федерально­ го бюджета к 2015 году. В проекте закона о федеральном бюджете на 2011— 2013 годы отражены твердые намерения сократить дефицит федерального бюджета с 5,4% ВВП в 2010 году до 2,9% ВВП в 2013 году (табл. 5).

Что касается расходной части бюджета, то, несмотря на существенный пересмотр приоритетности расходов, России предстоят дополнительные расходы на преодоление инфраструктурных проблем, поддержку диверси­ фикации экономики и реализацию военной реформы. Согласно проекту федерального бюджета на 2011—2013 годы, совокупное сокращение расхо­ * Проект бюджета.

Источники: оценки сотрудников Всемирного банка на основе документов о проекте бюд­ жета; Министерство финансов России.

дов составит 3,7% ВВП. При этом федеральное правительство имеет гран­ диозные планы по высвобождению бюджетных средств в размере почти 6% ВВП в течение трех следующих лет за счет изменения приоритетности и оптимизации существующей структуры расходов. Хотя заявленный пе­ ресмотр приоритетности расходов и является весьма масштабным, этого, вероятно, будет недостаточно для компенсации дополнительных расходов, которые, по всей видимости, возникнут в среднесрочной перспективе.

Хорошо известные демографические тенденции в России, в частности со­ кращение и старение населения, повышение спроса на пенсионное обес­ печение и медицинские услуги, а также меняющаяся структура спроса на образование, в 2016—2020 годы приведут к повышению социальных расходов на 3,5 п.п. ВВП, как показывают расчеты в рамках исследования об устойчивости долгосрочной бюджетной политики1.

Предварительные оценки дополнительных потребностей Чистые расходы Сокращение расходов в результате изменения приоритетности Чистые доходы Чистое сокращение расходов * Олимпийские игры 2014 года в Сочи, саммит АТЭС, Всемирная летняя универсиада в Казани.

Bogetic Z., Smits K., Budina N., Wijnbergen van S. Long­Term Fiscal Risks and Sustainability in an Oil­Rich Country: The Case of Russia // World Bank Policy Research Papers. 2010. No 5240.

Представительство Всемирного банка в России Что касается доходной части бюджета, нефтегазовые доходы, как ожида­ ется, в среднесрочном периоде снизятся в совокупности на 1,4% ВВП вслед­ ствие отсутствия роста объемов добычи, которые не будут компенсированы повышением цен. Снижение нефтегазовых доходов чревато двумя проблема­ ми. Во­первых, налогооблагаемая база ненефтяных доходов остается узкой, и маловероятно, что она сможет компенсировать сокращение нефтяных до­ ходов без дополнительного повышения акцизов или расширения ненефтяной базы. Во­вторых, что более важно, в проект федерального бюджета заложен благоприятный прогноз цен на нефть: цена на нефть марки Urals оценивает­ ся на уровне 75 долл. за баррель в 2011 году, 78 долл. в 2012 году и 79 долл.

в 2013 году. Хотя в целом этот прогноз соответствует рыночным ожиданиям (по прогнозу Всемирного банка цена на нефть (Dubai, Brent и западно­техас­ ская нефть) составит 73,2 долл. за баррель в 2011 году, 73,1 долл. в 2012 году и 74,6 долл. в 2013 году), включение таких цен в бюджет делает Россию уяз­ вимой перед внезапным падением цен на нефть (рис. 15). Например, если цена на нефть снизится до 60 долл. за баррель (что близко к долгосрочному среднему значению за весь период наблюдений), то нефтяные доходы могут сократиться на 2% ВВП, что приведет к росту дефицита бюджета в 2011 году до отметки, значительно превышающей 5% ВВП. При этом встанет вопрос о том, как финансировать такой большой дефицит.

Источники: База данных Государственной думы; Bloomberg; Всемирный банк.

Рис. 15. Первоначальные цены на нефть, заложенные в проекты бюджетов, в сравнении с фактическими ценами и прогнозом Всемирного банка (долл./барр.) Дефицит федерального бюджета планируется финансировать в основном за счет заимствований на внутреннем рынке, а также небольших объемов внешних заимствований. В 2011 году часть дефицита будет покрыта за счет средств Резервного фонда, а в 2012—2013 годах дефицит будет преимущест­ венно финансироваться из внутренних источников. Источники внутреннего финансирования включают средства от приватизации имущества, находя­ щегося в федеральной собственности, в объеме примерно 0,5% ВВП в год, а также выпуск облигаций государственного внутреннего займа.

Преимущественное использование внутренних источников финансирова­ ния для покрытия дефицита бюджета обусловливает как минимум два блока проблем. Во­первых, хотя на внутреннем рынке достаточно ликвидности для финансирования общего бюджетного дефицита в размере до 3% ВВП, даже если бюджет 2011—2012 годов будет исполнен в соответствии с планом, су­ ществует реальный риск, что он приведет к повышению процентных ставок и вытеснению облигаций, выпускаемых государственными предприятиями и крупными компаниями. Во­вторых, существует риск, что темпы корректи­ ровки расходной части бюджета замедлятся, а дефицит бюджета увеличится Предварительные оценки дополнительных потребностей 1. Использование средств Резервного национального благосостояния 2. Чистый объем финансирования из внешних источ­ ников 3. Чистый объем финансирования из внутренних ис­ точников * Январь—июнь.

Источник: оценки сотрудников Всемирного банка.

с приближением парламентских и президентских выборов 2011—2012 годов, что, в свою очередь, может усилить давление на внутренний рынок за счет повышения процентных ставок и эффекта вытеснения.

Существует риск, что с учетом бюджетных ограничений некоторые при­ оритетные проекты посткризисного периода будут профинансированы из внебюджетных источников, а это приведет к росту условных обязательств.

Бюджетный кодекс РФ ограничивает возможности правительства по пря­ мому кредитованию коммерческих организаций. Поэтому фактическим ис­ точником долгосрочного финансирования крупных инвестиционных про­ ектов в области инфраструктуры и в других стратегических секторах стал Внешэкономбанк (ВЭБ). Ожидается, что в среднесрочной перспективе роль Внешэкономбанка в поддержке правительственных приоритетов в области инновационного развития, модернизации и диверсификации (включая ре­ шение проблемы моногородов) еще больше возрастет. Внешэкономбанк так­ же играет активную роль в подготовке Олимпийских игр 2014 года в Сочи.

В последние годы в уставный капитал Внешэкономбанка были осуществлены вложения средства из федерального бюджета2.

В целом бюджетные риски возросли, что указывает на необходимость пересмотра бюджетной стратегии в условиях высокой неопределенности и риска снижения цены на нефть. Во­первых, намеченная корректировка бюджета на 2011—2013 годы оказалась менее существенной, чем планирова­ лось изначально. Это может значительно усложнить корректировку бюджета в долгосрочной перспективе. Как уже обсуждалось в нашем предыдущем Докладе об экономике России3, ускоренная корректировка бюджета мог­ ла бы способствовать более быстрому приведению ненефтяного дефицита 180 млрд руб. в 2007 году, 75 млрд руб. в 2008 году, 121 млрд руб. в 2009 году.

Доклад об экономике России № 22 // Экономическая политика. 2010. № 4.

Представительство Всемирного банка в России к уровню долгосрочной устойчивости, который составляет около 4,3% ВВП.

Во­вторых, как и в других странах, бюджетные расходы могут увеличиться в период парламентских и президентских выборов 2011—2012 годов, что также может осложнить дальнейшую корректировку бюджета. В­третьих, заложенные в бюджет относительно высокие цены на нефть лишают бюджет той «подушки безопасности», которую он имел раньше на случай внезапного падения цен на нефть. Если цена на нефть, к примеру, снизится на 20 долл.

за баррель с текущего уровня и останется на таком уровне в течение года, то дефицит бюджета в 2011 году вырастет на 2% ВВП.

Значительный, но временный шок повышения цен на зерновые В 2010 году Россия пострадала от сильнейшей за последние десятилетия засухи, которая затронула многие продукты питания, что вызвало рост цен на продоволь­ ственные товары. В результате тяжелых погодных условий погибло почти 40% урожая в пострадавших регионах — производителях зерновых, мяса и картофеля.

Агентство Bloomberg отмечало, что засуха вызвала самый большой с 1973 года скачок цен на пшеницу, что отразилось на ценах на целый ряд других продуктов питания (например, на молочные продукты). С июля 2010 года цены на зерно и зависимые от него продукты стремительно росли. В июне—октябре цены на гречневую крупу увеличились более чем вдвое, а цены на картофель выросли на 30%. Цены на мясо, яйца и крупы поднялись более чем обычно за летний пе­ риод (рис. 2.1—2.2). Поскольку Россия является третьим по величине мировым экспортером зерна, засуха также сыграла некоторую роль в изменении ситуации на мировом рынке продовольствия, хотя и не столь серьезную, как опасались.

Источник: Росстат.

Рис. 2.1. Изменения цен на отдельные В 27 (из 88) регионах Российской Федерации при наступлении засухи было объявлено чрезвычайное положение. Рост цен охватил всю страну, но особенно сильно пострадали регионы Центральной России и Поволжья. Самый высокий рост цен на гречневую крупу наблюдался в Московской (147%), Ивановской (144%) и Волгоградской (143%) областях. В России единовременный рост цен на продукты питания часто воспринимается населением как возвращение устойчи­ вой инфляции, и нынешняя инфляционная паника не стала исключением. По этой причине и для целей выработки соответствующей политики важно понять, насколько глубоким и продолжительным было воздействие этого ценового шока на благосостояние населения.

Для оценки воздействия продовольственных ценовых шоков на потребление домохозяйств и на уровень бедности мы применили метод микромоделирования.

Чистый эффект от ценового шока на потребление домохозяйств оценивался как сумма реального дохода домохозяйства, упущенного в результате повышения расходов, вызванного ростом цен на продукты питания. На рис. 2.3 показаны последствия засухи для отдельных групп населения. По­видимому, чистый прямой и косвенный эффект от засухи выразится в повышении общего уровня бедности в стране на 1 процентный пункт, что означает временное попадание за черту бедности свыше 1,4 млн человек (дополнительно к 13,6% населения России, которые, по существующим оценкам на 2010 год, относятся к категории бедного населе­ ния). Эффект рассчитан при прочих неизменных факторах, включая повышение заработной платы, которое могло иметь место с начала шока. Этот эффект нельзя считать несущественным, хотя шок но­ сит единовременный характер и скорее всего со временем рассеется по мере роста доходов населения. Наиболее уязвимые категории — пенсионеры и прочие группы населения, живущие на пособие. В этих группах наблюда­ ется рост уровня бедности на 2,6 п.п.

Подводя итоги, следует сказать, что по­ тери доходов у домохозяйств и влияние Источник: оценки сотрудников ВБ на на уровень бедности были существен­ основе данных по обследованию бюд­ ными, но временными и поддающими­ ся коррекции. Это важный вывод для Рис. 2.3. Усугубление бедности формирования эффективной экономи­ в результате изменений цен на зерновые ческой политики (врезка 3).

эффективность временного запрета на экспорт зерновых 5 августа 2010 года Правительство РФ ввело временный запрет на экспорт пшеницы, меслина, ячменя, ржи, кукурузы, пшеничной и пшенично­ржаной муки, который действует с 15 августа по 31 декабря 2010 года. 20 октября Правительство РФ про­ длило запрет на экспорт зерна до конца июня 2011 года, в то время как запрет на экспорт муки продлен не был. Запрет был введен в ответ на снижение урожая зерна в результате засухи и связанное с этим быстрое повышение цен на зерно. По по­ следним предварительным официальным оценкам (на 20 октября), было намолочено 62,3 млн тонн, примерно на 36,8% меньше, чем в 2009 году, что привело к резкому росту цен на зерно как на внутреннем, так и на международном рынке.

Запрет на экспорт зерна направлен на то, чтобы изолировать Россию от харак­ теризующихся высокой волатильностью мировых цен на зерно за счет сокра­ щения экспорта в 2010—2011 годы до уже отгруженных 3 млн тонн, то есть до сокращения экспорта примерно на 12 млн тонн по сравнению с первоначальным прогнозом на текущий год. Тем не менее с учетом текущих оценок производства зерна, а также оценок объемов внутреннего потребления на уровне 78 млн тонн, Представительство Всемирного банка в России вполне вероятно, что Россия может стать нетто­импортером зерна, в зависимости от уровня использования своих запасов*.

В этих обстоятельствах запрет на экспорт станет весьма неэффективной мерой, направленной на снижение внутренних цен, так как они по­прежнему будут находиться под влиянием мировых цен на зерно. Для России запрет на экспорт может также иметь незапланированные и нежелательные последствия, такие, например, как, негативное влияние на достижение Россией долгосрочной цели превращения в одного из главных участников мирового рынка зерна, а также искажение цен и негативная реакция с точки зрения инвестиций и расширения производства;

стимулирование придерживания зерна в ожидании снятия запрета.

В качестве альтернативного варианта решения проблем, связанных с внутренним инфляционным давлением и продовольственной безопасностью, в краткосрочной перспективе можно использовать следующие меры:

• использование мировых рынков для восполнения любого временного дефи­ • защита малообеспеченных слоев населения за счет снижения налогов и та­ рифов на основные продовольственные товары;

• использование фонда зерновых интервенций для смягчения давления на внутреннем рынке.

В среднесрочной перспективе можно рекомендовать следующее:

• осуществление адресных денежных трансфертов социально уязвимым слоям населения. Различные виды программ по осуществлению денежных трансфертов в настоящее время действуют во многих странах, в том числе в Бразилии, Китае, Мексике, Южной Африке. Денежные трансферты являются эффективной мерой повышения доходов уязвимых групп населения и, в отличие от экспортных ограничений, не приводят ни к снижению цен производителей сельскохозяйст­ венной продукции, ни к негативной реакции со стороны предложения;

• совершенствование транспортной сети и логистики. Во многих странах за­ траты на транспорт и логистику являются одним из основных компонентов продовольственных цен; как правило, они значительно превышают ориенти­ ровочный показатель ОЭСР, который составляет примерно 9%. Хотя страны мало что могут сделать для снижения затрат на морскую перевозку, они могут принять меры для снижения общих затрат на сбыт продукции внутри страны. Серьезные трудности, с которыми Россия столкнулась при экспорте рекордного урожая 2008 года, подтверждают важную роль достаточной и эф­ фективной транспортной и сбытовой инфраструктуры;

• стимулирование формирования более устойчивой системы сельскохозяйственного страхования. Российские сельхозпроизводители остро осознают риски, однако они озабочены высокими надбавками к ценам и неудовлетворитель­ ным урегулированием претензий; в целом они по­прежнему в большой сте­ пени недостаточно застрахованы. Страхование может способствовать росту капиталовложений в объекты инфраструктуры, например в хранилища на территории предприятий, что может в некоторой мере улучшить управление рисками стихийных бедствий;

• повышение приоритетности программ государственных капиталовложений в целях поддержки (a) повышения производительности в сельском хозяйстве; (б) осуществления национальной программы развития ирригации и восстановления плодородия земель; а также (в) формирования общенациональных служб информации о рыночных ценах.

• развитие потенциала в области формулирования продовольственной политики.

* По данным Минсельхоза, на 1 июля 2010 года общие запасы зерна оценивались в 26,3 млн т, из которых 9,6 млн т составляют правительственный фонд зерновых интервенций.

2. Перспективы экономического и социального развития России В соответствии с предварительными оценками Всемирного банка, тем­ пы роста мирового ВВП в 2010 году составят около 3,5%, в 2011 году рост замедлится до 3,2%, а в 2012 году вновь восстановится приблизительно до 3,6% (табл. 8). Ожидается, что по темпам роста ВВП развивающиеся стра­ ны по­прежнему будут значительно опережать страны с высоким уровнем дохода. В 2010 году реальный ВВП в этих странах вырастет приблизительно на 6,6%, чуть менее 6% в 2011 году, а в 2012 году темпы роста стабилизиру­ ются. Это довольно хорошие показатели по сравнению с оценками темпов роста в 2,5%, 2,3 и 2,8%, ожидаемых в странах с высоким уровнем дохода.

Без учета Китая и Индии рост ВВП в развивающихся странах прогнози­ руется приблизительно на уровне 5,2%, 4,5 и 4,8% соответственно, причем средние темпы роста ожидаются на уровне 4% во всех регионах (за исклю­ чением стран Африки к югу от Сахары) и 7% в Юго­Восточной Азии.

Источник: группа Глобальных экономических прогнозов Всемирного бвнка (2010. Июнь).

Основная задача, стоящая перед развитыми и развивающимися страна­ ми, — осуществить переход от крайне ослабленной к более нейтральной макроэкономической политике. С одной стороны, слишком резкое ужесто­ чение политики может затормозить восстановление, с другой — промедление может спровоцировать превышение спроса над предложением. Последнее соображение вызывает особую озабо­ ченность — с учетом неопределенности в отношении объема потенциального выпуска, особенно в тех странах с вы­ соким уровнем дохода, которые оказа­ лись в эпицентре финансового кризиса.

Если справедливы выводы последних исследований о том, что в результате финансового кризиса объем потенци­ ального выпуска развитых стран может снизиться на 4—6% ВВП, то не исклю­ чено, что экономика США и европей­ Источник: расчеты сотрудников ВБ.

ских стран уже приближается к состоя­ Рис. 16. Прогноз Всемирного банка нию полной загрузки производственных по ценам на нефть (долл./барр.) Представительство Всемирного банка в России мощностей, а наблюдаемая высокая безработица носит структурный характер.

В таком случае чрезмерное стимулирование спроса и низкие процентные ставки могут привести к обратным результатам, стимулируя рост импорта и способствуя восстановлению прежних дисбалансов. В развивающихся стра­ нах, многие из которых уже почти достигли потенциального выпуска ВВП или близки к нему, ужесточение политики может привлечь нежелательный и потенциально дестабилизирующий приток капитала в условиях увеличения разницы между процентными ставками в этих странах и в странах с высоким уровнем дохода, где ставки остаются на низком уровне.

За последние 13 месяцев цены на нефть (согласно расчетам Всемирного банка) сохранялись на относительно стабильном уровне — в среднем около 77 долл. за баррель. Поддержанию цен способствовал устойчивый спрос в Китае и США, а также существенное ограничение предложения со стороны стран­производи­ телей — членов ОПЕК. Более значительному росту цен препятствовали наличие больших запасов нефти, существенных неиспользованных нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих мощностей, рост предложения со стороны произво­ дителей, не входящих в ОПЕК, а также озабоченность по поводу восстановления мировой экономики. В октябре цены превысили 83 долл. за баррель, что отчасти было обусловлено ослаблением курса доллара и дефицитом на рынке дистилля­ тов. 27 сентября началась забастовка в Фос­Лавера, крупном средиземноморском порту Франции. Волна забастовок привела к закрытию большинства нефтепе­ рерабатывающих предприятий Франции, а в результате того, что протестующие блокировали хранилища нефтепродуктов, возник дефицит топлива на многих заправочных станциях Франции. До настоящего времени эти события носили локальный характер, а их влияние на мировой рынок сырой нефти и нефтепро­ дуктов было ограниченным, что свидетельствует о достаточном уровне предложе­ ния. Сохраняется большой запас сырой нефти в сухопутных нефтехранилищах, особенно в США, а большая часть запасов в плавучих нефтехранилищах в начале года была перемещена на сушу. Однако если забастовка во Франции продолжит­ ся, то запасы могут снизиться.

В результате забастовок во Франции цена сырой нефти марки Urals резко сни­ зилась по отношению к марке Brent по сравнению с достигнутыми недавно пи­ ковыми уровнями. Учитывая, что миллионы баррелей нефти заблокированы в терминале Фос­Лавера, нефтеперерабатывающие предприятия ограничивают покупку нефти на рынке спот и продавцы нефти марки Urals вынуждены искать альтернативных покупателей.

В этом году отмечался высокий рост мирового спроса на нефть, при этом помимо быстрого роста спроса в странах, не входящих в ОЭСР, особенно в Китае, во II квартале 2009 года была отмечена положительная динамика спроса в странах ОЭСР. Согласно прогнозам, в 2010 году мировой спрос на нефть увеличится на 2,1 млн баррелей в день, или на 2,5%, что превысит докризисный пиковый уровень, достигнутый в 2007 году, и станет наиболее значительным увеличением физического объема нефти за более чем тридцатилетний период, единствен­ ным исключением из которого был 2004 год. Между тем в первые три квартала 2010 года наблюдался существенный рост предложения со стороны стран, не входящих в ОПЕК, объем добычи которых превысил 1 млн баррелей в день.

В России, благодаря вводу в эксплуатацию новых месторождений, таких как Ванкорское в Восточной Сибири, принадлежащее ОАО «Роснефть», и Уватское в Западной Сибири, разрабатываемое компанией TNK­BP, добыча нефти воз­ росла на 0,2 млн баррелей в день как в 2009, так и в 2010 году.

Страны ОПЕК в целом сохраняли ограничения на добычу нефти в целях под­ держания цен на уровне 70—80 долл. за баррель, которые они считают при­ емлемыми. Неиспользованные производственные мощности в странах ОПЕК составляют примерно 6 млн баррелей в день, из которых на резервные мощности в Персидском заливе приходится примерно 5 млн баррелей нефти и около двух третей совокупного объема — на Саудовскую Аравию.

Как ожидается, в течение прогнозируемого периода цены на нефть в реальном выражении сохранятся на относительно неизменном уровне, при этом на 2010 год Всемирный банк прогнозировал среднюю цену в 76,4 долл. за баррель. Согласно прогнозу, номинальные цены снизятся до 73,2 долл. за баррель, что обусловле­ но существенным снижением составляемого Всемирным банком индекса MUV.

Ожидается, что в перспективе предложение на рынке будет в целом оставаться адекватным в условиях сохранения значительных резервных мощностей по добы­ че в странах ОПЕК и мировых нефтеперерабатывающих мощностей. В 2011 году ожидается увеличение спроса на нефть на 1,2 млн баррелей в день, или на 1,4%, при этом весь рост будет обеспечен за счет развивающихся стран. Прогнозируется, что предложение со стороны стран, не входящих в ОПЕК, будет увеличиваться по крайней мере на 0,5 млн баррелей в день, а производство газоконденсатной жидкос­ ти в странах ОПЕК, согласно прогнозу, увеличится более чем на 0,6 млн баррелей в день. В этих условиях призыв к странам ОПЕК наращивать добычу сырой нефти будет носить весьма умеренный характер, в результате чего существенного изме­ нения баланса на мировом рынке нефти не ожидается. Это означает, что мировые цены на нефть останутся примерно на уровне прошлого года. К числу рисков по­ нижения нефтяных цен относятся замедление роста спроса на нефть, дальнейшее наращивание запасов нефти и поступление на рынок дополнительной нефти из стран ОПЕК. Факторами повышения цен могут стать: (1) рост спроса в развиваю­ щихся странах, в том числе создание чрезвычайных запасов в Китае после введения в эксплуатацию к середине следующего года стратегического нефтехранилища;

(2) недостаточное предложение со стороны стран, не входящих в ОПЕК; (3) дальней­ шее ослабление курса доллара и отсутствие ответных мер реагирования со стороны ОПЕК в случае, если цены превысят 70—80 долл. США за баррель.

С учетом более медленного, чем ожидалось, восстановления экономики в I квартале 2010 года и сохраняющихся рисков дальнейшего замедления рос­ та мировой экономики мы пересмотрели свой прогноз роста реального ВВП в России до 4,2% в 2010 году, 4,5% в 2011 году и 3,5% в 2012 году (табл. 9).

После замедления в I квартале 2010 года экономический рост ускорился и оставался на более высоком уровне на протяжении II квартала, поддержи­ ваемый ростом потребления населения и восстановлением товарно­матери­ альных запасов. Во второй половине 2010 года эти факторы роста (восстанов­ ление запасов и потребление домашних хозяйств), по­видимому, сохранятся, при этом чистый экспорт будет иметь отрицательный вклад в экономический рост в связи с резким ростом импорта по мере восстановления экономики и роста доходов населения (рис. 17). Мы прогнозируем ограниченные тем­ пы роста на 2011 и 2012 годы. В значительной степени рост будет зависеть от сохранения достигнутых темпов роста потребительского спроса и темпов восстановлении долгосрочного кредитования частного сектора, необходимого для стимулирования роста инвестиций в основной капитал.

Представительство Всемирного банка в России Россия Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (млрд долл.) Источники: группа Глобальных экономических прогнозов Всемирного банка (темпы роста мировой экономики и цены на нефть); Доклад об экономике России / Всемирный банк.

Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 17. Источники роста реального ВВП России со стороны спроса и предложения, поквартально, 2008—2010 годы (изменение по сравнению С учетом прогноза цен на нефть и стремительного роста объемов им­ порта мы ожидаем сокращение профицита счета текущих операций в по­ следнем квартале 2010 года, а также в 2011 и в 2012 годах. Напротив, по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами на протяжении прогнозного периода (2011—2012 годы) прогнозируется улучшение, хотя волатильность потоков капитала, по­видимому, будет сохраняться. Если цены на нефть сохранятся на прогнозном уровне, профицит счета теку­ щих операций в 2010 году составит около 70 млрд долл. (около 4,9% ВВП), в 2011 году сократится до 30 млрд долл., а затем до 18 млрд долл. в 2012 году.

С учетом ограниченных возможностей рефинансирования в частном секторе в 2010 году по счету операций с капиталом прогнозируется дефицит в раз­ мере около 10 млрд долл. Вместе с тем, учитывая рост притока недолгового капитала, снижение объемов погашений внешнего долга, а также улучшение доступа банков и компаний небанковского сектора к внешним заимствова­ ниям, мы прогнозируем профицит по счету операций с капиталом в объеме 23 млрд долл. в 2011 году и 54 млрд долл. в 2012 году. В условиях сокра­ щения профицита счета текущих операций в 2011 и в 2012 годах курсовая динамика все больше будет определяться уровнем чистого притока капитала, если цены на нефть останутся на прогнозируемом уровне.

Рост бюджетных доходов в результате повышения цены на нефть будет, по­видимому, частично нивелирован дополнительными расходами на инфра­ структуру и модернизацию экономики. С учетом текущего прогноза мировых цен на нефть мы ожидаем дефицит бюджета в размере 4,4% ВВП в 2010 году, 4% в 2011 году и 3,1% в 2012 году. Поскольку большая часть Резервного фон­ да будет израсходована к концу 2010 года (останется менее 3% ВВП) (рис. 18), в 2011 и в 2012 годах прогнозируемый дефицит бюджета также придется фи­ нансировать за счет внутренних и внешних (причем в объемах, превышающих запланированные) заимствований. При этом сохраняются риски, связанные с высокой волатильностью мирового спроса и цен на нефть.

Источник: Министерство финансов РФ.

Рис. 18. Объем Фонда национального благосостояния и Резервного фонда С учетом текущего инфляционного тренда и динамики денежного предло­ жения можно ожидать усиления инфляционного давления к концу 2010 года.

Вместе с тем ужесточение кредитно­денежных условий может быть довольно эффективным инструментом сдерживания инфляции в 2011 и 2012 годы.

Инфляция потребительских цен в 2010 году прогнозируется на уровне 8—9%, что отражает значительный уровень монетизации экономики и единовре­ менный эффект от роста цен на продовольственные товары. В 2011 году риски повышения уровня инфляции сохранятся, отражая лаг между текущим ростом денежного предложения и его влиянием на цены, а также возмож­ ную монетизацию бюджетного дефицита. Таким образом, мы не ожидаем снижения инфляции ниже 8% в 2011 году и 7% в 2012 году, если только не произойдет существенного ужесточения бюджетной политики.

Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 19. Помесячная динамика безработицы в России, 1999—2010 годы Представительство Всемирного банка в России В 2010 или 2011 годах мы не ожидаем серьезных дефолтов по внешним долговым обязательствам со стороны крупных банков или корпораций, хотя кредитные условия в краткосрочной перспективе будут оставаться достаточ­ но жесткими. Банки и корпорации небанковского сектора будут продолжать сокращение своих портфелей долгосрочных кредитов, в то время как чистый краткосрочный долг может вырасти как в 2010 году, так и в 2011 году. Хотя текущее состояние графика погашений внешнего долга опасений не вызывает, в случае существенного увеличения краткосрочного долга частного сектора риски рефинансирования также вырастут, что может отрицательно сказаться на стоимости новых заимствований в среднесрочной перспективе. По данным ЦБ РФ, в 2010 году банки должны выплатить около 57 млрд долл. в рамках по­ гашения основного долга и процентов, корпорации — около 98,1 млрд долл., а в 2011 году — 29,4 млрд долл. и 54,9 млрд долл. соответственно (табл. 10).

Обслуживание внешнего долга, включая процентные платежи (млрд долл.) Органы госу­ управления * График погашения внешнего долга РФ на 1 января 2010 года.

** График погашения внешнего долга РФ на 1 апреля 2010 года.

Источник: ЦБ РФ, график погашения внешнего долга РФ на 1 июля 2010 года.

3. Безработица и восстановление экономики в российских регионах Хотя процесс восстановления на российском рынке труда в целом очевиден, ситуация сильно различается от региона к региону. Более чем в 60% регионов уровень безработицы выше, чем в соответствующий период 2008 года (рис. 20).

При этом в некоторых субъектах Федерации безработица по­прежнему в два раза превышает уровень 2008 года, а самые высокие показатели зафиксированы в Республике Мордовия, Челябинской, Ярославской, Московской, Орловской и Тверской областях. Другие регионы, напротив, демонстрируют значитель­ ное сокращение безработицы: в Камчатской области, в Карачаево­Черкессии, Томской области безработица снизилась на 30% по сравнению с докризисными показателями. Чем объясняется эта чрезвычайно дифференцированная дина­ мика уровней безработицы на территории Российской Федерации?

Составление графиков, отражающих тенденции изменения занятости и безработицы в региональном разрезе до и после кризиса, выявляет неко­ торые интересные особенности. Приведенные ниже графики иллюстрируют величину воздействия кризиса на региональные уровни занятости и безра­ ботицы во время кризиса (рис. 21а) и первые результаты после восстанов­ ления (рис. 21б). Российские регионы представлены в виде шаров (размер шара пропорционален численности населения региона), которые нанесе­ ны на диаграмму в соответствии с процентными изменениями в уровнях занятости и безработицы. В верхнем левом квадранте находятся регионы с наихудшими показателями, тогда как нижний правый квадрант включает регионы, где оба показателя улучшились. Преобладающее большинство Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 20. Динамика изменения уровней безработицы по российским регионам (сравнение ситуации 2010 года (январь—август) с 2008 годом) регионов испытало неблагоприятное воздействие кризиса с точки зрения как занятости, так и безработицы. Однако процесс восстановления по ре­ гионам, представленный на правой диаграмме, не столь однозначен.

В большинстве крупных регионов в период восстановления производства ситуация не улучшилась — с точки зрения как занятости, так и безработицы.

Это положение дел отражает множество крупных шаров, расположившихся в верхнем левом квадранте на правой диаграмме. Ряд небольших и средних по размеру населения регионов, напротив, попал в нижний правый квадрант, где ситуация улучшилась в отношении как занятости, так и безработицы.

Интересно отметить, что значительное число регионов оказалось в верхнем правом квадранте, где по сравнению с докризисным периодом уровень заня­ тости повысился, но безработица при этом возросла. Это позволяет предпо­ ложить, что процесс экономического роста и связанного с ним поглощения резервов рабочей силы недостаточно активен для обеспечения устойчивого снижения уровней безработицы.

Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 21. Динамика изменения занятости и безработицы Представительство Всемирного банка в России Несмотря на то что более богатые регионы, в большей степени открытые для внешней торговли, сильнее всего пострадали от кризиса, региональные тенденции восстановления не являются симметричными. На рис. 22а показа­ на значительная отрицательная корреляция между первоначальным уровнем безработицы и ростом безработицы в первый год кризиса. Однако на рис. 22б симметричной картины не наблюдается. Регионы, первоначально испытавшие более сильный удар кризиса, не обязательно относятся к тем, где уровни без­ работицы снижаются быстрее. Некоторые из этих регионов все еще находятся в рецессии, тогда как другие демонстрируют уверенный рост.

Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 22. Рост безработицы по сравнению с первоначальным уровнем Финансовый кризис тяжело ударил по малым и средним предприятиям (МСП), однако регионы, имеющие большой сектор МСП, восстанавлива­ ются быстрее. Малые предприятия отличаются особой уязвимостью вследст­ вие своей более слабой финансовой структуры, значительной зависимости от наличия кредитных ресурсов и ограниченного доступа на финансовые рынки. Падение спроса стало особенно серьезным ударом для МСП ввиду нехватки оборотного капитала, дефицита ликвидности и обусловленных этим случаев несостоятельности и банкротств. Но в условиях резкого ужестожения бюджетных ограничений сумевшие удержаться на плаву предприятия при­ бегли к таким ответным мерам, как сокращение расходов и корректировка объемов производства с учетом снизившегося спроса, поиск дополнительных источников ликвидности, перенесение инвестиций на более поздний пери­ од и даже отказ от новых бизнес­проектов. Таким образом, хотя регионы, характеризующиеся более существенной долей занятости в МСП, испытали более значительный рост безработицы, они восстанавливаются быстрее, чем остальные регионы страны.

Аналогичным образом приток ПИИ в Россию (особенно в ряд крупных регионов) значительно сократился во время кризиса. Однако восстановление, по­видимому, идет более уверенными темпами в некоторых сравнительно небольших регионах со значительной долей ПИИ и более благоприятным инвестиционным климатом. Во время кризиса произошло повсеместное со­ кращение объемов ПИИ. Регионы, в которых уровень ПИИ в 2010 году вы­ рос, также демонстрировали уверенный рост промышленного производства.

Сильнее всего ППИ снизились в более развитых регионах, которые в большей степени открыты для внешней торговли и иностранных инвестиций. Однако некоторые из этих регионов, по всей видимости, восстанавливаются сравни­ Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 23. Занятость на малых и средних предприятиях и динамика ее изменения тельно медленными темпами. Интересно отметить, что некоторые неболь­ шие и средние регионы с большой долей прямых иностранных инвестиций и более благоприятным инвестиционным климатом в период восстановления показывают более высокие результаты по снижению безработицы (рис. 24).

Источники: Росстат, оценки сотрудников Всемирного банка.

Рис. 24. Объемы прямых иностранных инвестиций в Россию В целом сильнее всего от кризиса пострадали наиболее развитые российские регионы, но они совсем не обязательно находятся в числе лидеров в процес­ се восстановления после кризиса. Предварительный регрессионный анализ региональной безработицы (эндогенная переменная) с использованием ряда коррелятов позволяет предположить, что одинаково значимая роль в процессе восстановления рынка труда принадлежит повышению объемов инвестиций, росту ВРП, степени открытости, а также величине доли неторгуемых секторов.

Однако этот процесс характеризуется заметной неравномерностью от региона к региону. Один из предварительных результатов анализа состоит в том, что регионы с более значительной долей МСП, с более благоприятным инвести­ ционным климатом, с большой долей ПИИ и с хорошо развитым финансовым сектором, как правило, демонстрируют более уверенное восстановление. Не исключено, что кризис создал возможности для проведения реформ и дал им­ пульс для переосмысления и ускорения реформ государственного и финансово­ го сектора, а также для диверсификации экономики на региональном уровне.

Показатели производства Промышленное производство (% к соответствующему пе­ риоду предыдущего года) Обрабатывающие производства (% к соответствующему пери­ оду предыдущего года) Добыча полезных ископаемых (% к соответствующему пери­ оду предыдущего года) Инвестиции в основной капитал (% к соответствующему периоду предыдущего года) Бюджетно-финансовые показатели Индекс цен производителей промышленных товаров (% к предыдущему периоду) Реальный эффективный валютный курс, МВФ (2000 = 100) 109,9 115,9 123,9 115,6 122,2 124,1 127,4 129,8 129,6 129,0 128, Реальный эффективный валютный курс (% к предыдущему периоду) Стабилизационный фонд, на конец периода (млрд долл.) 89,1 156, Фонд национального благосостояния, на конец периода (млрд долл.) Золотовалютные резервы, на конец периода (млрд долл.) 303,7 477,9 427,1 439,0 436,3 436,8 447,4 461,2 456,4 461,2 475,3 476,3 490, Показатели платежного баланса  Средняя экспортная цена российской нефти (долл./барр.) 56,2 64,4 91,2 56,2 71,6 69,6 71,7 75,2 74,5 71,8 72,8 73, Показатели финансового рынка  Средневзвешенная ставка по кредитам для предприятий (%)г 10,5 10,8 15,5 13,7 13,9 12,7 11,8 11,4 11,3 11,4 10,5 10, Реальная средняя ставка по рублевым кредитам (дефлировано по ИЦП) Финансы предприятий  Доходы, бедность и рынок труда  Реальные располагаемые доходы (1999 = 100) 219,1 245,6 252,2 257,0 201,1 245,9 253,0 275,0 256,3 268,9 269,7 254,9 254, Средняя заработная плата (долл.) 391,9 532,0 694,3 593,0 622,3 635,0 701,3 695,0 665,0 698,6 706,4 676,9 703, а Нарастающим итогом с начала года.

б Начиная с 2006 года с учетом внебюджетных фондов.

в Годовое изменение рассчитывается по изменению среднегодового показателя М2.

г По всем срокам до 1 года.

Источники: Госкомстат, Банк России, EEG, МВФ, оценки ВБ.

О пРеОДОленИИ ФИнансОВОЭКОнОмИчесКОГО КРИзИса академик РАН,

POLITIKA

заведующий кафедрой экономической теории и политики Российской академии народного хозяйства корректно, поскольку кризис может при Президенте РФ

OIKONOMIA

а значит и расходов бюджета. До кризиса доходы бюджета складывались в ос­ новном из налоговых и таможенных сборов, а в период кризиса и в послек­ ризисном 2010 году в России на пополнение доходов бюджета были направ­ лены огромные суммы из накопленного за долгие годы Резервного фонда:

2,9 трлн руб. — в 2009 году и более 1,7 трлн рублей — в 2010 году. Нельзя же всерьез приравнивать к восстановлению растрачивание резервов!

Для определенных целей, конечно, можно использовать и месячные или квартальные статистические показатели, но все же обычно о преодолении кризиса судят по более надежным годовым данным, впрочем, так же как и по динамике этих показателей в кризисные годы.

Очень важно также в содержательном плане пытаться дойти до конечных показателей. Одна иллюстрация — реально располагаемые доходы населения в России в кризисном 2009 году не уменьшились, а по отношению к преды­ дущему году увеличились на 2,1%, на столько же они выросли в 2008 году.

Сведующий в экономике человек понимает под реальными доходами объем товаров и услуг в физическом выражении, приходящихся на душу населения.

Между тем применяемый статистикой показатель реальных располагаемых доходов отнюдь не характеризует конечный уровень потребления населения.

Об этом можно судить по показателю конечного потребления домашних хо­ зяйств в используемом ВВП. Этот показатель в том же кризисном 2009 году в расчете на душу населения снизился почти на 8%. Это не просто совершен­ но другая динамика, это — огромное снижение. Соответственно и выводы могут быть прямо противоположные.

Статистический уровень реальных доходов не требуется восстанавливать.

Мало того, они в 2010 году увеличились еще на 4,3%, и 2010 год по этому важнейшему социальному показателю выглядит крайне благополучным по отношению к докризисному 2008 году — рост на 6,5%. Ни в одной крупной стране нет ничего даже близкого. Между тем, если оценивать по конечному потреблению домашних хозяйств (показателю, который реально отображает потребление товаров и услуг населением), то он в 2010 году более чем на 4% ниже докризисного 2008 года и в лучшем случае восстановится в 2011 году, но более вероятно — лишь в 2012 году, вместе с реальным объемом ВВП, который в 2010 году также был примерно на 4% ниже 2008 года.

Анализ социальных показателей восстановления экономики после кри­ зиса требует особенно скрупулезного подхода, поскольку среднее значение этих показателей (например, уровня доходов населения или уровня зарплаты) скрывает огромную дифференциацию в их значении между бедными и бога­ тыми. При этом среднеарифметическое значение этих величин существенно преувеличивает центральную тенденцию уровня этих доходов или заработной платы, поскольку влияние меньшей части богатых на средние величины намного сильнее, чем многочисленных бедных слоев. Это происходит из­за того, что разница между доходами бедных семей и средними доходами отно­ сительно небольшая — например 15 тыс. руб. в месяц, — а разница в доходах 10% зажиточных семей и средних доходов — 25 тыс. руб.

В результате столь искаженного распределения доходы около 70% всего населения оказываются ниже среднего по стране уровня. Понятно, что это среднее никак не является полноценной характеристикой данного распреде­ лительного ряда. Поэтому в статистике западных стран для характеристики средней тенденции распределительного ряда доходов обычно используется медианная средняя, доходы ниже и выше которой получает половина на­ селения. И эта медианная средняя намного (по приблизительным оценкам, раза в полтора) ниже среднеарифметической.

Абел АгАНбегяН Важным является и такой средний показатель, как мода, характеризующий самый распространенный доход среди распределительного ряда населения.

Мода ниже средней арифметической по доходам населения в России уже в раза. При анализе распределения по доходам на душу населения выясняется, что наибольшая численность людей с соответствующими доходами в России будет сосредоточена в интервале 4—6 тыс. руб., медиана находится в ин­ тервале 10—12 тыс., а среднеарифметический доход на душу — в интервале 16—18 тыс. руб. в месяц.

Одним словом, за каждым статистическим показателем надо видеть ре­ альную жизнь, различать бедных и богатых. Чтобы закончить с этим крайне важным, на мой взгляд, вопросом, приведу совсем простой, но врезавшийся мне в память пример из студенческой жизни. Трое студентов пришли в сто­ ловую и съели три котлеты. Казалось бы, все сыты, но при внимательном рассмотрении оказалось, что один съел две котлеты, другой — одну, а треть­ ему не хватило денег даже на одну котлету, — при этом среднее показывает благополучный результат.

Теперь давайте попытаемся конкретно ответить на вопрос: когда Россия догонит докризисные показатели?

Объем ВВП России в 2010 году был на 4,4% ниже, чем в 2008 году.

Конечно, может сложиться столь благоприятная внешнеэкономическая си­ туация со стремительно растущими ценами на нефть, газ, металлы, другие виды сырья и материала, вывозимые Россией, когда рост ВВП превысит 4,4% и российская экономика восстановится к концу 2011 года. Однако, на наш взгляд, вероятность этого не очень велика.

Скорее всего, рост ВВП в 2011 году составит 3,5—4%. Так что докри­ зисный его уровень будет достигнут в 2012 году. Объем промышленного производства оказался в 2010 году (после роста промышленности на 8,2%) всего на 2% ниже докризисного уровня, и потому промышленность сможет превзойти этот уровень уже в 2011 году.

Если рассмотреть отраслевую структуру промышленности, то положение здесь крайне противоречивое. Топливно­энергетические и сырьевые отрасли промышленности, а также производство и распределение электроэнергии, газа и воды уже превзошли уровень 2008 года. Этот уровень превзойден также в пищевой и в легкой промышленности, которые к тому же частично заняли ниши, освободившиеся в результате резкого сокращения в импорта, особенно из стран дальнего зарубежья.

Неплохо восстанавливается комплекс химических отраслей. Пока сущест­ венно отстает от докризисного уровня производство промышленности строй­ материалов, напрямую зависящих от сокращающихся объемов строительства.

Но больше всего беспокоит резкое отставание комплекса машинострои­ тельных отраслей. После внушительного (на 10—20%) подъема различных отраслей машиностроения производство машин и оборудования в 2010 году все же было на 23% ниже уровня 2008 года. По электрооборудованию, элек­ тронному и оптическому оборудованию этот уровень оказался на 17% более низким; по производству транспортных средств и оборудования 2010 год также характеризуется 17­процентным отставанием от предыдущего.

Характерный пример — производство легковых автомобилей. В 2008 году их было изготовлено около 1,5 млн штук, в 2009 году производство сокра­ тилось до 0,6 млн, в 2010 году оно удвоилось, достигнув 1,2 млн. При этом ведущие зарубежные компании ввели в строй новые мощности по произ­ водству легковых автомобилей. Вероятно, в 2011 году мы достигнем уровня 2008 года или вплотную к нему подойдем.

В то же время продажи легковых автомобилей, в сравнении с луч­ шими результатами 2008 года, дают иную картину. Тогда было продано 3,2 млн автомобилей, в 2009 году — менее 1,5 млн, в 2010 году — 1,9 млн.

Прогнозы экспертов на 2011 год существенно различаются, согласно им, объем продаж колеблется от 2 до 2,5 млн штук. Очевидно, что и в 2012 году продажа легковых автомобилей вряд ли превысит 3 млн штук, так что при­ дется ждать 2013 года, когда в этом сегменте будут достигнуты результаты 2008 года.

Специально остановимся на динамике высокотехнологических, наукоем­ ких и инновационных отраслей. Ключевая отрасль здесь — информационные технологии — в 2010 году увеличила объем всего на 2% и в лучшем случае сможет преодолеть кризис в 2011 году. Ранее развивавшаяся весьма быст­ рыми темпами телекоммуникационная сфера в 2010 году лишь немного не дотянула до уровня 2008 года, и здесь докризисный уровень будет превзойден в 2011 году.

Большие надежды возлагались на крупный проект массового производства «Суперджета­100» — высокотехнологичного регионального самолета, — но его поставки потребителям задержаны на два года и начнутся с единичных экземпляров только в 2011 году. Авиастроение сможет заработать на пол­ ную мощность не ранее 2012 года. К тому же параметры идущего в серию «Суперджета­100» хуже ранее объявленных. Часть его потребителей, в том числе зарубежных, в результате отказываются от закупок этого самолета, и вряд ли удастся в перспективе обеспечить успех его продаж на внешних рынках без существенной модификации.

Если выйти за рамки производства товаров и оценить динамику расходов на науку, образование и здравоохранение, то в номинальном выражении эти расходы в 2009 году увеличились менее чем на 10%, в то время как годовая инфляция приблизилась к 12%.

В 2010 году общая сумма расходов на эти отрасли с учетом инфляции также практически не выросла, особенно в сфере образования, где расходы, в отличие от здравоохранения, даже снизились. Надеемся, что в 2011 году докризисный уровень развития этих отраслей все же будет не только достиг­ нут, но и превзойден, и не в номинальном, а в реальном выражении.

Из­за неурожая в сельском хозяйстве в 2010 году и значительного сокра­ щения кормовой базы ожидается кризис в животноводстве в 2011 году.

В отличие от этого грузооборот всех видов транспорта, в том числе же­ лезнодорожного, способен в 2011 году достичь показателей 2008 года. Для этого грузооборот должен вырасти на 5—6%, в то время как в 2010 году он вырос на 7—8%.

Зато крайне сомнительно, что строительная отрасль в 2011 году прибли­ зится к докризисным показателям. Это, пожалуй, единственная крупная от­ расль, которая после значительного падения (на 12%) в кризисном 2009 году продолжала сокращаться и в 2010 году — объем производства здесь снизил­ ся еще на 1,6%. В лучшем случае строительство восстановится в 2012 году.

С большей вероятностью, как и в сельском хозяйстве, докризисные объемы производства здесь будут достигнуты только в 2013 году.

Благодаря росту розничного товарооборота в 2010 году на 4,4% он отстает от уровня 2008 года всего на 1%, так что вскоре в этом году объем розницы будет восстановлен. Хуже обстоит дело с объемом платных услуг населению.

Он после падения на 5% увеличился в 2010 году только на 1,4% и пока нахо­ дится более чем на 3% ниже уровня 2008 года. Будем надеяться, что к концу 2011 года этот показатель восстановится.

Абел АгАНбегяН На наш взгляд, хуже всего дело обстоит с инвестициями в основной ка­ питал. Они упали более чем на 16% в кризисном 2009 году, а приподнялись в 2010 году только на 6%.

Министерство экономического развития почему­то прогнозирует на 2011 год рост инвестиций на 10%. На наш взгляд, страна не имеет таких ре­ сурсов для финансирования инвестиций, а надежда на значительный приток капитала из­за рубежа представляется мне иллюзорной.

Я полагаю, что инвестиции, которым требуется вырасти на 12%, чтобы достичь уровня 2008 года, вряд ли смогут сделать это даже в течение 2011— 2012 годов. Так что, если прогнозировать наверняка, то кризис по этому показателю будет преодолен лишь в 2013 году.

Наихудшую динамику восстановления демонстрируют доходы феде­ рального бюджета. По расчетам Министерства финансов, они в 2011 году составят 8,9 трлн, в 2012 году — 9,5 трлн, в 2013 году — 10,4 трлн руб.

Между тем номинальные доходы федерального бюджета в 2008 году соста­ вили 9,3 трлн рублей. Они резко снизились в четвертом квартале 2008 года, когда начался крупномасштабный кризис, повлиявший на общегодовые результаты. Если взять уровень доходов, полученных в докризисные пер­ вые три квартала 2008 года, и экстраполировать их динамику на четвертый квартал, то доходы бюджета превысили бы 10 трлн руб., и в номинальном выражении их объем был бы примерно равен прогнозируемому на 2013 год.

Но, как говорилось выше, следует считать не в номинальном, а в реальном выражении, с учетом инфляции.

Если рассматривать потребительские цены, то за 2009—2013 годы роз­ ничные цены, по­видимому, увеличатся на 45—50%, а производственные промышленные цены — на 60—65%. Так что в реальном выражении до­ ходы федерального бюджета в 2012 году составят в лучшем случае около 7 трлн руб. в ценах 2008 года, и для достижения уровня 2008 года потре­ буется еще как минимум 2—3 года. Таким образом, в реальном выражении доходы федерального бюджета вернутся к уровню 2008 года в лучшем случае в 2015 году, а возможно, даже в 2016 году. Что касается расходов бюджета, то в реальном выражении они примерно на два года раньше достигнут показателей 2008 года, который был профицитным и расходы которого были существенно ниже доходов, в то время как в послекризисное время бюджет стал дефицитным и расходы на 1,8 трлн руб. стали превышать доходы бюджета.

Внешнеторговый оборот страны в 2010 году увеличился на 32%, но его объем, так же как и объем экспорта, в 2010 году достиг лишь 81% от уров­ ня 2008 года. Чтобы восстановиться в 2011 году, объемы внешнеторгового оборота и экспорта должны увеличиться на 24%. Такое увеличение я считаю маловероятным даже при росте цены на нефть на 15% (с 78 до 90 долл. за баррель). Ведь объемы экспортируемой из России нефти из года в год даже немного сокращаются вследствие неуклонно растущего использования не­ фти на внутреннем рынке. Так что в полной мере внешнеторговый оборот восстановится, по нашему мнению, тоже в 2012 году.

Социальные показатели, скорее всего, в основном восстановятся в 2012— 2013 годах. Речь идет о конечном потреблении населения, о безработице, которая в 2010 году была еще на 17% выше уровня 2008 года. Напомним, что в 2010 году численность безработных сократилась на 11%, а в 2011 году ее снижение будет существенно меньшим из­за возросшей базы. Соответственно в лучшем случае общая численность безработных снизится до уровня 2008 года только в 2012 году.

Сложнее обстоит ситуация с вводом в действие жилья. В 2010 году — вмес­ то ожидаемого увеличения — объемы ввода жилья продолжали сокращаться.

Этот ввод оказался меньше, чем в кризисном 2009 году. Объем строительства тоже в целом, как говорилось выше, сократился. Так что сколь­нибудь зна­ чительного задела переходящего жилья на 2011 год у нас, по­видимому, нет.

Следовательно, ожидать значительного прироста ввода жилья в этом году не приходится. Увеличение возможно, но не очень серьезное — 1—2 млн кв. м.

Поэтому мы восстановим ввод жилья в размере 64 млн кв. м (2008 год) в луч­ шем случае в 2012 году, а может быть, даже в 2013 году.

2010 год по смертности и продолжительности жизни выбился из благопри­ ятного тренда сокращения смертности и увеличения средней продолжитель­ ности жизни. Смертность на 1 тыс. населения снизилась с 16,1 в 2005 году до 14,2 в 2009 году. Соответственно ожидаемая продолжительность жизни при рождении тоже увеличилась с 65,3 лет в 2005 году до 69,0 лет в 2009 году.

В 2010 году, возможно под влиянием аномальной жары и смога из­за по­ жаров в центральной части России, смертность населения выросла с 14,2 до 14,4%, а средняя продолжительность жизни сократилась до 68,8 лет. Главная причина этого — рост смертности от сердечно­сосудистых заболеваний.

Определенное влияние здесь оказало увеличение почти на 1 млн человек численности престарелого населения в возрасте свыше 60 лет. Кроме того, за последние три года на 1,5 млн человек увеличилась численность населения в возрасте 70 и более лет, смертность которых, естественно, намного выше, чем у более молодых возрастов. Поэтому и уровень смертности населения в рас­ чете на тысячу человек приостановил свое снижение в 2008 году, в 2009 году снизился намного меньше, чем, например, в 2006 году или в 2007 году, а в 2010 году вновь вырос. Надеюсь, что в 2011 году смертность населения пусть не намного, но снизится, а средняя продолжительность жизни возрастет. Эти показатели могут достигнуть уровня лучшего на сегодня 2009 года.

Подведем итоги. Докризисный уровень экономических и социальных показателей в подавляющей их части будет достигнут в 2012 году. Таким образом, кризис задержал развитие нашей страны примерно на 4 года.

Хуже всего обстоит дело с восстановлением, во­первых, докризисного уровня инвестиций и развития всего комплекса инвестиционных отраслей — машиностроения и строительства; и во­вторых — реальных доходов государст­ венного бюджета. Их восстановление идет крайне медленно и отстает от основных экономических и социальных показателей на два года. Здесь для преодоления кризиса потребуется не три года, а по меньшей мере пять лет.

Обратим также внимание на то, что кризис не сопровождался ускоренным развитием высокотехнологичных, наукоемких и инновационных отраслей.

Пока их развитие характеризуется сниженными темпами и протекает до­ вольно вяло. Сказанное во многом относится и ко всей сфере экономики знаний, в том числе к науке и образованию.

2. Перспективный подход: восстановление докризисных условий социально-экономического развития На наш взгляд, восстановление в послекризисный период основных эко­ номических и социальных показателей, ухудшившихся в период кризиса, не означает полного преодоления этого кризиса. В действительности нередко оказывается, что в период кризиса меняются условия для будущего соци­ ально­экономического развития — и с относительно высокой траектории экономического роста страна переходит к более низкой траектории, демонст­ Абел АгАНбегяН рируя после кризиса слабую динамику развития. Россия представляет собой достаточно типичный пример подобного случая.

В последние пять лет перед кризисом (2003—2008 годы) среднегодовой темп роста ВВП страны превышал 7%, инвестиции 12, реальные доходы — 12, экспорта — 23%. При этом в последние три года, вплоть до четвертого квартала 2008 года, когда разразился кризис, темпы прироста повышались, в том числе рост ВВП превысил 8% в год. Совершенно иную картину мы наблюдаем в послекризисный период. Условия экономического роста изме­ нились коренным образом. Россия перешла на траекторию увеличения ВВП (по данным Министерства экономического развития, — 4—4,5%) в 2010 году и по прогнозу на 2011—2013 годы.

По словам Президента России Д.Медведева, прозвучавшим в его выступ­ лении в Давосе в январе 2011 года, если Россия не перейдет на новую модель развития, она будет развиваться медленными темпами. Так что полное пре­ одоление последствий кризиса, по моему мнению, помимо восстановления основных экономических и социальных показателей требует и восстановле­ ния условий для социально­экономического развития, обеспечивающих как минимум докризисные темпы экономического роста.

Когда мы говорим «восстановление условий социально­экономического развития», то придаем этой формулировке расширительное толкование, по­ нимая, что прошлого не вернешь. И послекризисные условия экономичес­ кого развития могут быть совсем не такими, какими они были до кризиса.

И это не будут в прямом смысле слова «восстановленные условия». Просто после кризиса для его полного преодоления должны быть созданы условия, способные обеспечивать примерно те же ежегодные результаты социально­ экономического развития, его темпы, что были до кризиса.

Исторический пример: самый глубокий в истории экономический кризис 1929—1933 годов («Великая депрессия») в США был полностью преодолен только в ходе подъема американской экономики в период Второй мировой войны, спустя практически десятилетие после этого кризиса.

В этом отношении кризис 2009 года в России коренным образом отлича­ ется от кризиса 1998 года. После кризиса 1998 года экономика страны стала развиваться довольно высокими темпами на протяжении следующих десяти лет. При этом бурный экономический рост начался прямо с 1999 года, когда промышленность, например, увеличилась на 11%, после падения более чем на 5% в 1998 году, а 2000 год (аналог нынешнего 2011 года) был просто вы­ дающимся: ВВП увеличился на 10%, промышленность на 12, инвестиции на 17, реальные доходы на 12%. А что мы имеем в 2010 году и что будем иметь в 2011 году? Довольно вялый социально­экономический рост с темпом в 4%, который не выведет нашу страну на показатели докризисного 2008 года.

Условия для экономического роста связаны как с внутренними, так и с внешними обстоятельствами. Когда мы говорим о восстановлении условий, то, естественно, имеем в виду то, что зависит от усилий государства и всей страны, то есть о внутренних условиях. Что касается внешних условий, то в период гло­ бального кризиса, к каковым относился кризис 2008—2009 годов, они никак не могут прийти к прежнему состоянию, а формируют новую реальность с учетом последствий кризиса и принятия масштабных антикризисных мер.

Из внутренних условий экономического роста я бы поставил на пер­ вое место инвестиции, от которых в наибольшей степени зависит будущее.

Инвестиции закономерно называют вложениями в будущее. Поэтому серьез­ ное сокращение инвестиций в 2009 году, безусловно, приведет к снижению темпов социально­экономического развития через 3—5—7 лет. Частично это может быть сглажено новизной и прогрессивностью материально­техничес­ кой базы страны, которая характерна для развитых стран. Это может быть перекрыто крупными эшелонированными инвестициями в период кризиса и в первые послекризисные годы, как это происходит в Китае, Индии и час­ тично в Бразилии. Эти страны демонстрируют уже в первый послекризис­ ный год рост экономики на 8—10%.



Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 7 |
 


Похожие работы:

«Г.П. Бессокиpная, А.Л Темницкий Социальная адаптация рабочих в трансформирующемся обществе: основные положения программы и некоторые pезультаты исследования (Мир России. – 2000. – №4. – С. 103-124.) Пpоблема адаптации и опыт ее изучения Адаптационное взаимодействие больших социальных групп и социальной среды — важнейшая составляющая трансформационных процессов в российском обществе. В трансформирующемся российском обществе процесс социальной адаптации составляет основное содержание всех видов...»

«UNOFFICIAL TRASLATION Original: ENGLISH November 2011 Конвенция о трансграничном загрязнении воздуха на большие расстояния 45я сессия Рабочей группы по стратегиям и обзору - с 31 августа 2009 г. по 4 сентября 2009 г. Техническое приложение подготовлено Экспертной группой по технико-экономическим вопросам (ЭГТЭВ) Translation is performed within the joint EGTEI-EECCA Coordinating Group cooperation effort Funding provided by Switzerland Перевод осуществлён в рамках сотрудничества между ЭГТЭВ и...»

«РАЙОННОЕ СОБРАНИЕ МУНИЦИПАЛЬНОГО РАЙОНА МЕДЫНСКИЙ РАЙОН РЕШЕНИЕ от 27 марта 2014г. № 278 г. Медынь ОБ ОТЧЁТЕ ГЛАВЫ АДМИНИСТРАЦИИ МЕДЫНСКОГО РАЙОНА О РЕЗУЛЬТАТАХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АДМИНИСТРАЦИИ МЕДЫНСКОГО РАЙОНА В 2013 ГОДУ Заслушав и обсудив отчт Главы администрации Медынского района о результатах деятельности Администрации Медынского района в 2013 году (прилагается), Районное Собрание РЕШИЛО: 1.Признать работу Главы администрации Медынского района Козлова Н.В. по организации деятельности...»

«Н. А. Никифорова, В. Н. Тафинцева Управленческий анализ Учебник для магистров Под общей редакцией Н. А. Никифоровой Допущено Министерством образования и науки Российской Федерации в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям Москва 2013 УДК 005 ББК 65.290-2я73 Н62 Авторы: Никифорова Наталья Александровна — заведующая кафедрой экономического анализа ФГОБУ ВПО Государственный университет Министерства финансов Российской Федерации,...»

«Ю.М. БЕРЁЗКИН Д.А. АЛЕКСЕЕВ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА Ю.М. БЕРЁЗКИН Д.А. АЛЕКСЕЕВ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ 2-е издание исправленное и дополненное Издательство БГУЭП 2014 ББК 65.291.9 – 21я7 Б 48 УДК 336.64: 65 (075.8) Печатается по решению редакционно-издательского совета Байкальского государственного университета экономики и права Рецензенты: доктор. экон. наук, профессор...»

«ФИЛОСОФИЯ, МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОТНОШЕНИЯ, ПРАВО УДК 13 НОВЫЕ ИДЕНТИЧНОСТИ ЧЕЛОВЕКА: АНАЛИЗ И ПРОГНОЗ АНТРОПОЛОГИЧЕСКИХ ТРЕНДОВ Антропологический форсайт1 С.А. Смирнов Новосибирский государственный университет экономики и управления НИНХ E-mail: smirnov@nsuem.ru В статье дается описание форсайт-проекта, посвященного анализу базовых трендов, которые переживает современный человек. Форсайт прежде всего предполагает выявление трендов, сценариев изменений и новых стратегий поведения человека, которые...»

«ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ CENTRAL ECONOMICS AND MATHEMATICS INSTITUTE РОССИЙСКАЯ RUSSIAN АКАДЕМИЯ НАУК ACADEMY OF SCIENCES Н.В. Агуреев, Е.П. Ушаков ПОДХОДЫ К УЧЕТУ ВЛИЯНИЯ ЭКОЛОГИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ НА СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА Препринт # WP/2001/120 МОСКВА 2001 Агуреев Н.В., Ушаков Е.П. Подходы к учету влияния экологических факторов на стоимость имущества. / Препринт # WP/2001/120. – М.: ЦЭМИ РАН, 20001 – 34 с. (Рус.) В препринте формулируются принципиальные вопросы оценки влияния...»

«Телефон: (495) 720-13-80 Е-mail: info@marketanalitika.ru www.marketanalitika.ru ДЕМО-ВЕРСИЯ РОССИЙСКИЙ РЫНОК ЮВЕЛИРНЫХ ИЗДЕЛИЙ МАРКЕТИНГОВОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ И АНАЛИЗ РЫНКА Москва, апрель 2011 1 Телефон: (495) 720-13-80 Е-mail: info@marketanalitika.ru www.marketanalitika.ru СОДЕРЖАНИЕ I. ВВЕДЕНИЕ II. ХАРАКТЕРИСТИКА ИССЛЕДОВАНИЯ III. АНАЛИЗ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЮВЕЛИРНЫХ ИЗДЕЛИЙ ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЮВЕЛИРНЫХ ИЗДЕЛИЙ 1. Определение предмета исследования 1.1. Показатели социально-экономического...»

«Календарь выпуска статистических изданий Территориального органа Росстата Смоленской области СТАТИСТИЧЕСКИЕ СБОРНИКИ АНАЛИТИЧЕСКИЕ ЗАПИСКИ КОМПЛЕКСНЫЕ ДОКЛАДЫ СТАТИСТИЧЕСКИЕ БЮЛЛЕТЕНИ СТАТИСТИЧЕСКИЕ СБОРНИКИ ВЫПУСК № п/п НАИМЕНОВАНИЕ КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДОКУМЕНТОВ Сводные информационно-статистические издания Смоленская область в В кратком статистическом сборнике публикуются основные показатели, характеризующие май цифрах социально-экономическое положение Смоленской области в 2013 году в...»

«Кликунов Н.Д., к.э.н., проректор по научной работе Курского института менеджмента, экономики и бизнеса Шаповалов В.Л., к.и.н., декан факультета УиСО  Курского института менеджмента, экономики и бизнеса  РОЛЬ ДЕЦЕНТРАЛИЗАЦИИ, КОНТРОЛЛИНГА И АУТСОРСИНГА В ЭФФЕКТИВНОМ  УПРАВЛЕНИИ ВУЗОМ Эффективность   функционирования   системы   высшего   образования   определяется  эффективностью   работы   высших   учебных   заведений.   Вуз   представляет   собой,   по   сути,  фирму,   которая   аккумулирует...»

«ПЯТОЕ НАЦИОНАЛЬНОЕ СООБЩЕНИЕ УКРАИНЫ ПО ВОПРОСАМ ИЗМЕНЕНИЯ КЛИМАТА подготовленное на выполнение статьи 4 и 12 Рамочной конвенции ООН об изменении климата и статьи 7 Киотского протокола Министерство охраны окружающей природной среды Украины Министерство Украины по вопросам чрезвычайных ситуаций и по делам защиты население от последствий Чернобыльской катастрофы Национальная академия наук Украины Украинский научно-исследовательский гидрометеорологический институт ПЯТОЕ НАЦИОНАЛЬНОЕ СООБЩЕНИЕ...»

«SustainabJahr] Навстречу Новому Индикатору Глобальной Устойчивости: Апдейт Пауль Дж. Дж. Велфенс, Енс К. Перрет, Дениз Эрдем Вита Индикатор Глобальной Устойчивости [ЕИМЭО Европейский Институт Международных Экономических Отношений, ЕИМЭО ЕИМЭО Вита Индикатор Вуппертальский Университет Улица Райнер Грюнтер 21 Глобальной Устойчивости 42119 Вупперталь, Германия +49 202 Проф. д-р Пауль Дж. Дж. Велфенс, профессор Жан Моне по специальности Европейская экономическая интеграция; руководитель кафедры...»

«Scandi aconsult N atura A B 160 Го сударст венн ый коми тет лесного хозяйства Укр аин ы 11. К ад ры, образование и научные исслед ования 11.1 Кадры, образо вание 11.1.1. Вступлен ие Огромные политические и экономические изменения в мире, произошедшие в последние 7лет, не только сняли основ ные причины противостоя ния народов, а и стали необходимой базой для объединения их усилий в решении самых в ажных проблем сов ременности. Успех их решения в значитель ной мере, зав исит от уровня отраслевой...»

«Экономическая социология © 2005 г. С.Ю. БАРСУКОВА СЕТЕВЫЕ ОБМЕНЫ РОССИЙСКИХ ДОМОХОЗЯЙСТВ: ОПЫТ ЭМПИРИЧЕСКОГО ИССЛЕДОВАНИЯ БАРСУКОВА Светлана Юрьевна - доктор социологических наук, доцент Государственного университета - Высшей школы экономики. Сетевые обмены домохозяйств помогают выживать россиянам в непростых социально-экономических условиях. Эти обмены носят нерыночный характер, т.е. люди не торгуют друг с другом, а обмениваются дарами, иными словами, вступают в отношения реципрокности, или...»

«ДАЙДЖЕСТ НОВОСТЕЙ РФ (экономика, инвестиции) за 08-11 мая 2014 г. г. Белгород Дайджест новостей СОДЕРЖАНИЕ 1. Экономический рост — не указ 2. Владимир Путин поручил Правительству развить логистические центры для сбыта сельхозпродукции 3. Правительство России приняло постановление о внесении изменений в ФЦП Устойчивое развитие сельских территорий на 2014–2017 годы и на период до 2020 года. 4. Минэкономразвития РФ ожидает в 2014 году 40 новых резидентов в особых экономических зонах (ОЭЗ) 5....»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КАФЕДРА РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ И ПРИРОДОПОЛЬЗОВАНИЯ СБОРНИК СТАТИСТИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛОВ ПО КУРСУ ГЕОГРАФИЯ для студентов-бакалавров дневной формы обучения направления подготовки 100400 Туризм ИЗДАТЕЛЬСТВО САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО УНИВЕРСИТЕТА ББК 26. С...»

«Центр исследований в сфере экономики и права www.cisep.ru При использовании материала ссылка на сайт Центра обязательна Л.В. ЩУР-ТРУХАНОВИЧ, директор Центра исследований в сфере экономики и права, к.э.н. ГОСУДАРСТВЕННАЯ ТАЙНА В ТРУДОВЫХ ОТНОШЕНИЯХ (Практическое пособие) Москва сентябрь, 2006 © Щур-Труханович Л.В., 2005, Источники публикации: Печатный – Практическое пособие Государственная тайна в трудовых отношениях. Москва. Издательство Финпресс. 2006. ISBN 5-8001-0072-1. ББК 65. Электронный –...»

«Федеральный закон Российской Федерации от 27 июля 2004 г. N 79-ФЗ О государственной гражданской службе Российской Федерации Закон о госслужбе от 27 июля 2004 года Президент подписал закон о государственной гражданской службе. Документ стал очередным шагом в реформировании госслужбы, которое осуществляется поэтапно начиная с ноября 2000 года Дата подписания: 27.07.2004 Дата публикации: 31.07.2004 00:00 Принят Государственной Думой 7 июля 2004 года Одобрен Советом Федерации 15 июля 2004 года...»

«ГБУ Центр перспективных экономических исследований Академии наук Республики Татарстан ОТНОШЕНИЕ НАСЕЛЕНИЯ РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН К ПРОБЛЕМЕ НАРКОТИЗАЦИИ ОБЩЕСТВА РЕЗУЛЬТАТЫ СОЦИОЛОГИЧЕСКОГО ОПРОСА Казань-2013 2 Введение Цель исследования: выявление уровня наркотизации общества и отношения населения к проблемам наркомании. Полевые работы социологического исследования были проведены с 1 по 20 декабря 2012 г. Метод сбора информации: анкетный опрос населения Республики Татарстан старше 14 лет....»

«Всемирная организация здравоохранения ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ КОМИТЕТ Сто двадцать восьмая сессия EB128/4 Пункт 4.1 предварительной повестки дня 12 января 2011 г. Обеспечение готовности к пандемическому гриппу: обмен вирусами гриппа и доступ к вакцинам и другим преимуществам Доклад Секретариата Генеральный директор имеет честь препроводить Исполнительному комитету доклад Рабочей группы открытого состава государств-членов по обеспечению готовности к пандемическому гриппу: обмен вирусами гриппа и доступ к...»





Загрузка...



 
© 2014 www.kniga.seluk.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Книги, пособия, учебники, издания, публикации»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.