WWW.KNIGA.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА - Книги, пособия, учебники, издания, публикации

 


Pages:   || 2 |

«Mnov rizika v innosti bankovnho systmu Bakalsk prce Miroshnichenko Vladyslava Autor: Bankovn Management Vedouc prce: prof. Larysa Rudenko-Sudareva, DrSc. Praha Duben ...»

-- [ Страница 1 ] --

Bankovn institut vysok kola Praha

Katedra podnikn a oceovn

Mnov rizika v innosti bankovnho systmu

Bakalsk prce

Miroshnichenko Vladyslava

Autor:

Bankovn Management

Vedouc prce: prof. Larysa Rudenko-Sudareva, DrSc.

Praha Duben 2012 «Банковни институт Высока школа» (Прага) Кафедра Банковского дела и страхования Валютный риск в деятельности банковской системы Бакалаврская работа Автор Мирошниченко Влада Банковский менеджмент Руководитель работы: проф. Руденко-Сударева Лариса Прага Апрель Заявление Я заявляю, что над бакалаврской работой, я работала самостоятельно с использованием учебной и научной литературы, статистических и информационных даных.

Я подтверждаю, что сдана электронная версия этой работы совпадает с печатной версией, и я принимаю тот факт, что работы будут архивироваться в библиотеке БИВШ и будет доступна третьим лицам по внутренней электронной базе института.

Киев 30.04.2012 Мирошниченко Владислава Благодарность:

Я хотела бы поблагодарить за терпение, понимание и высокий профессионализм научного руководителя, за ценные, профессиональные советы и рекомендации. Также высказываю благодарность всем преподавателям, которые нас обучали.

Киев 30.04.2012 Мирошниченко Владислава Аннотация:

В бакалаврской работе проведена разработка рекомендаций относительно построения комплексной системы управления валютным риском на основе обоснования теоретических и научно-методологических принципов управления валютным риском банковских учреждений.

Во время проведения исследования была рассмотрена классификация валютного риска; определены современные методы оценки валютного риска та механизмы управления им.

На примере «Приватбанк» была рассмотрена организация банковских операций на валютном рынке и проведен анализ управления валютными рисками в банке.

Ключевые слова: банк, валютные операции, валютный риск, хеджирование, усовершенствование.

Thesis annotation:

In the bachelor of work development of recommendations is conducted in relation to the construction of complex control system by a currency risk on the basis of ground of theoretical and scientifically-methodological principles of management by the currency risk of bank institutions.

During realization of research classification of currency risk was given; the modern methods of estimation of currency risk are certain management mechanisms the name of that.



On an example "Privatbank" PLC organization of bank transactions at the currency market was considered and the analysis of management of currency risks in a bank is conducted.

Keywords: bank, currency operations, currency risk, hedging, improvement.

V diplomov prci byla vypracovna doporuen ohledn vybudovn komplexnho systmu zen valutovho rizika na zklad odvodnn teoretickch a vdeckometodologickch princip zen valutnho rizika bankovnch ad.

V prbhu vzkumu byla prozkoumna klasifikace valutovho rizika, byly zjitny modern metody hodnocen valutovho rizika a mechanizmy jeho zen.

Na pkladu PRIVATBANK/y/ byla posouzena organizace bankovnch operac na mnovm trhu a zanalyzovno zen valutovch rizik v bance.

Klov slova: banka, devizov operace, valutov riziko, zajit’ovn, zdokonalen.

Содержание Введение

1.Теоритические основы системы управления риском в банках

1.1. Валютный риск в системе банковских рисков

1.2. Структура валютного риска

1.3. Современные методы оценки валютного риска

1.4. Базовые механизмы управления валютным риском

2.Анализ практики упрвления валютным рисков в банках (на примере КБ «Приватбанк»)

2.1. Организационно-экономическая характеристика КБ «Приватбанк»Chyba! Zloka nen definov 2.2. Управление проведением банковских операций на валютном рынке

2.3. Анализ валютных рисков и способы их минимизации

3.Усовершенствованые системы управлении валютным риском в банках Украины........ 3.1. Новые подходы к контролю за валютным риском

3.2. Перспективы внедрения инструментов хеджирования валютного риска в практику банковской деятельности в Украине

3.3. Внедрение комплексной системы управления валютным риском в банках Украины

Заключение

Список использованной литературы

Список рисунков, таблиц ………….………....……………………………... Приложение…………………………………………………………………... Введение Актуальность темы. Инновационные процессы на финансовых рынках, а также интернационализация финансовых потоков в значительной степени изменили лицо банковских учреждений в последние годы. Технологический прогресс и дерегуляция рынков открыли новые возможности в то же время увеличив конкуренцию между банками.

диверсификации финансовых инструментов позволил банкам расширить доступ к ресурсной базе, а также раскрыл возможности для создания новых инструментов. В то время, как скорость этих изменений отличается в отдельных странах, банки в большинстве из них все больше приобщаются к процессу разработки новых финансовых инструментов, продуктов и услуг. Такое развитие повысило важность функции управления рисками, в то же время и усложнив ее. Банковская деятельность по своей природе связана с рисками: в деятельности банка риск присутствует при выполнении всех операций. Он играет определяющую роль в формировании финансовых результатов деятельности банков, служит важной характеристикой качества активов банков, должен использоваться при сравнительном анализе их финансового состояния, положения на рынке банковских услуг.





В совокупности рисков, присущих банковской деятельности, одно из ведущих мест принадлежит валютному риску. Этот риск интегрирован и присущ всем финансовым операциям банка в иностранной валюте. Уровень и величина валютного риска имеют прямое влияние на все показатели банковской деятельности.

Однако последнее десятилетие характеризуется недостаточностью комплексных отечественных теоретических исследований и практических разработок относительно создания системы управления валютным риском, потому важное практическое и теоретическое значение приобрел вопрос оценки валютного риска, выбор методов управления им, а также инструментов относительно его оптимизации.

экономической литературе зарубежных стран были освещены в трудах Лаврушина О.И., Бора М.З., Платоновой И.Н., Джозефа Ф. Синки, Редхеда К., Хьюса С., Маргарет Е. Озиус, Блуфорда Х. Путнам, Полфремана Д., Форда Ф., Рида Е., Коттера Р., Роуза Питера С., Валравена К.Д., Тони Райса, Брайна Койли и др.

управления валютным риском, начала освещаться лишь в конце 1990-х годов.

Отдельные аспекты управления валютным риском были исследованы в трудах Мороза А.М., Примостки Л.О., Зинченко В.О., Сушко В.И., Василишина Е.Н., Витлинского В.В., Шамовой И.В., Барановского О.И., Наконечного С.И., Мiщенка В.И., Лупина О.Б. и др. Работы отмеченных авторов способствовали расширению представлений о валютном риске, а также методах и подходах к управлению им.

относительно построения комплексной системы управления валютным риском на основе обоснования теоретических и научно-методологических принципов управления валютным риском банковских учреждений.

Для достижения поставленной цели предусмотрена постановка и решение таких заданий:

- идентифицировать валютный риск в системе банковских рисков;

- рассмотреть классификацию валютного риска;

- определить современные методы оценки валютного риска;

- изучить базовые механизмы управления валютным риском;

«Приватбанк»;

- рассмотреть организацию банковских операций на валютном рынке;

- провести анализ управления валютными рисками в КБ «Приватбанк»;

- выявить новые подходы к контролю за валютным риском;

- определить перспективы внедрения инструментов хеджирования валютного риска в практику банковской деятельности в Украине;

валютным риском в банках Украины.

Объектом исследования является валютный риск, который сопровождает деятельность банков в Украине.

Предметом исследования является процесс управления валютным риском в банковской деятельности.

Методы исследования базируются на системном методе познания, согласно которому все процессы и явления анализируются во взаимозависимости, взаимосвязи и развитии. Для этого сочетают общенаучные и специальные методы, взаимодействие абстрактного и конкретного, анализа и синтеза, исторического и логического, индукции и дедукции, статистические сравнения, что дало возможность раскрыть сущность валютного риска, определить его место в системе банковских рисков, а также проанализировать влияние внутренних и внешних факторов на уровень валютного риска, присущего деятельности банков.

Информационным обеспечением проведения исследования являются законы Украины, постановления и декреты Кабинета Министров Украины, Указы Президента Украины, нормативные документы и информационно-аналитические материалы Национального банка Украины, статистические данные Ассоциации украинских банков, научно-методические материалы Базельского комитета по банковскому надзору, банкам Украины.

1.Теоретические основы системы управления валютным риском в банках 1.1. Валютный риск в системе банковских рисков Быстрые инновации на финансовых рынках, а также интернационализация финансовых потоков в значительной степени изменили лицо банковских учреждений в последние годы. Технологический прогресс и дерегуляция рынков открыли новые возможности в то же время увеличив конкуренцию между банками.

Рост международных финансовых рынков вместе с повышением диверсификации финансовых инструментов позволил банкам расширить доступ к ресурсной базе, а также раскрыли возможности для создания новых инструментов. В то время, как скорость этих изменений отличается в отдельных странах, банки в большинстве из них все больше приобщаются к процессу разработки новых финансовых инструментов, продуктов и услуг [40, с. 160].

Такое развитие повысило важность функции управления рисками, в то же время и усложнив ее. Банковская деятельность по своей природе связана с рисками:

в деятельности банка риск присутствует при выполнении почти всех операций. Он играет определяющую роль в формировании финансовых результатов деятельности банков, служит важной характеристикой качества активов и пассивов банков, и, таким образом, должен использоваться при сравнительном анализе их финансового состояния, положения на рынке банковских услуг. Каждый банк как коммерческое учреждение, стремясь получить прибыль, подвергается рискам [35, с. 24].

В то же время, невзирая на то, что банковская деятельность связана со многими рисками, банки призваны олицетворять надежность и безопасность, потому управление риском является одной из ключевых функций управления банком [7, с.51].

Управление банковскими операциями – это по существу управление рисками, связанными с банковским портфелем. Вот почему понимание сути этих рисков, правильная оценка и управление ими дает возможность избежать или значительно уменьшить неминуемые потери, которые возникают в банковской деятельности [4, с.476-478].

Исходя из специфики банковского бизнеса, риск банка – явление обязательное и непременное. Поэтому можно вести речь не об избежание риска вообще, а о предвидении и снижении его до минимального уровня, то есть такого, когда банковский риск является управляемым [30, с. 24].

Банковские учреждения называют иногда "покупателями и продавцами риска". Это связано с тем, что существует определенная взаимосвязь между риском, который принимает на себя банк, и потенциальной доходностью: большей доходности, как правило, присущий и более высокий риск. В данном контексте важной является следующая закономерность: чем выше потенциальный доход, тем меньшей является вероятность его получения в отличие от практически безрискового получения определенного минимально гарантированного дохода [19, с.

74].

Оптимальной ситуацией является та, в которой достигается минимум для соотношения риск-доходность, или, максимум для соотношения доходность-риск [22, с. 108].

выполняются следующие условия: ни одно другое соотношение доходности и риска не может обеспечить большую доходность при данном или меньшем уровне риска;

ни одно соотношение доходности и риска не может обеспечить меньшего риска при данном или меньшем риске доходности [14, с. 60].

Как правило, уровень риска увеличивается, если:

- проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям;

- поставлены новые задачи, которые не отвечают прошлому опыту банка (что особенно актуально в наших условиях, где институт коммерческих банков только начинает развиваться);

- руководство не в состоянии принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ущербу (ухудшению возможностей получения необходимой и/или дополнительной прибыли);

законодательства мешает принятию некоторых оптимальных для конкретной ситуации мер [24, с. 28].

Данные обстоятельства вносят существенные изменения в совокупность возникающи41х банковских рисков и методов их исследования. Однако это не исключает наличия общих проблем возникновения рисков и тенденций динамики их уровня.

контролируемыми, такими, которые можно измерять и что отвечают способности банка быстро реагировать на негативные обстоятельства [23, с. 24]. Неоправданный риск может выплывать из умышленных или неумышленных действий. Если риски являются неоправданными, руководство должно принять меры к смягчению или устранению этих неоправданных рисков. Мероприятия, которые в таком случае должен осуществить банк, включают уменьшение сумм под риском, увеличение капитала или укрепление процессов управления рисками [23, с.25].

Валютный риск – риск, связанный с неблагоприятными (для банка) колебаниями курсов иностранных валют и цен на банковские металлы. На этот риск банк подвергается при осуществленные разных операций с иностранной валютой, например покупке-продаже валюты, предоставления валютных кредитов [31, с. 54].

Проблема валютного риска в экономической теории и практике впервые появилась в конце 70-х годов ХХ века после подписания странами - членами Международного валютного фонда Ямайского соглашения (Кингстон, Ямайка, в 1976 г.), в соответствии с которым была официально признана демонетизация золота, отменено его официальную цену и золотой паритет, введена международная расчетная единица СПЗ, которая должна была стать основой определения валютных курсов национальных валют, и введен режим свободного курсообразования на базе "плавающих" валютных курсов. Наибольшую остроту проблема валютного риска приобрела в 80-х гг. и остается актуальной на перспективу. Это связано с резким ростом объемов международных торговых и финансовых операций (рис.1.1), значительными колебаниями валютных курсов, ростом объемов валютных спекуляций, что вызывает резкое увеличение зависимости конечных финансовых результатов деятельности предприятий и финансово-кредитных учреждений от валютного риска [149, с.17-18].

Как видно из рис. 1.1, построенного на основе данных трехлетнего отчета Банка Международных Расчетов относительно деятельности валютного рынка и рынка деривативов, начиная с 1989 года объемы операций постоянно растут.

Исключение составил лишь 2001 год: среднедневной оборот снизился через введение евро, что на первом этапе заменило валюты одиннадцати европейских стран. Соответственно, отпала необходимость в проведении обменных операций между валютами этих стран.

Рисунок 1. Динамика общего среднедневного оборота мирового валютного рынка, млрд. дол. США.

мирового рынка вырос на 680 млрд. долларов США (больше чем на 50%) и достиг нового за последние пятнадцать лет максимума в 1880 млрд. долларов США, почему в значительной степени посодействовало увеличение объемов международных инвестиций.

1.2. Структура валютного риска Проблема валютного риска в экономической теории и практике впервые появилась в конце 70-х годов ХХ века после подписания странами – членами Международного валютного фонда Ямайского соглашения (Кингстон, Ямайка, в 1976 г.), в соответствии с которым была официально признана демонетизация золота, отменена его официальная цена и золотой паритет, введена международн1ая расчетная единица СПЗ, которая должна была стать основой определения валютных курсов национальных валют, и введен режим свободного курсообразования на базе "плавающих" валютных курсов. Наибольшую остроту проблема валютного риска приобрела в 80-х гг. и остается актуальной на перспективу. Это связано с резким ростом объемов международных торговых и финансовых операций, значительными колебаниями валютных курсов, ростом объемов валютных спекуляций, что вызывает резкое увеличение зависимости конечных финансовых результатов деятельности предприятий и финансово-кредитных учреждений от валютного риска [37, с.9].

Определения термина "валютный риск", которые дают отечественные и экономистов определяют валютный риск как "риск (возможность) потенциальных потерь от изменений валютных курсов".

Выделяют следующие подвиды валютного риска :

- риск трансакции (встречается также название: операционный валютный риск);

- риск пересчета из одной валюты в другую (риск транслятора);

- экономический риск.

Риск трансакции (операционный риск) связан с неопределенностью относительно будущей стоимости валютных потоков (как поступлений, так и выплат) при пересчете в национальную валюту компании. Под операционным риском понимают "величину, в которой стоимость будущих соглашений поддается колебаниям валютных курсов" [42, с. 239]. Этот риск возникает при проведении международных торговых, финансовых (получение и предоставление кредитов, покупка-продажа иностранной валюты и другая) операций, а также при заключении срочных договоров (форвардных контрактов) [41, с. 77-78].

Риск пересчета из одной валюты в другую (риск транслятора) заключается в том, что величина эквивалента валютной позиции в отчетности изменяется в результате изменений обменных курсов, которые используются для пересчета остатков в иностранных валютах в базовую (национальную) валюту. Специфика риска транслятора заключается в механизме бухгалтерского пересчета статей баланса [12, с. 64].

Этот риск известен также как расчетный, или балансовый риск. Его источником является несоответствие между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран.

Для решения относительно методов управления риском транслятора важно дать ответ на вопрос, насколько серьезную угрозу он представляет. Игнорирование отклонений обменного курса в ту или другую сторону от стабильного в целом курса в долгосрочной перспективе полностью оправданно для активов, например, дочерних компаний, поскольку подобные активы носят долгосрочный и даже бессрочный характер [17, с. 110]. Для активов краткосрочного характера возникает проблема со сроками их погашения, потому что эти сроки могут совпасть с периодом, когда будет особенно неблагоприятный уровень обменного курса.

Подобному риску склонны долговые обязательства компаний, выраженные в иностранной валюте. Долговые ценные бумаги могут иметь срок погашения без права его продолжения [36, с. 96].

Активы и пассивы, которые нельзя рассматривать как бессрочные, особенно если условия и сроки погашения не являются гибкими, создают возможность валютного риска, который может оказаться существенным для компании. По этой причине в данном случае есть смысл прибегнуть к хеджированию валютных рисков трансляторов.

Экономический риск заключается в изменениях конкурентоспособности предприятия или финансового учреждения или его структур на внешнем рынке через существенные изменения обменных курсов. Экономический риск трактуется как риск долгосрочных и значительных изменений валютного курса.

Экономический риск определяется как возможность неблагоприятного влияния изменений обменного курса на экономическое положение компании, например, возможность уменьшения объема товарооборота или изменения цен компании на факторы производства и готовой продукции по сравнению с другими ценами на внутреннем рынке. Риск может возникать в результате изменения остроты конкурентной борьбы, как со стороны производителей аналогичных товаров, так и со стороны производителей другой продукции, а также изменения склонности потребителей определенной торговой марке. Влияние могут иметь и другие источники, например, реакция правительства на изменение обменного курса или сдерживание роста заработной платы в результате инфляции, вызванной обесцениванием валюты [29, с. 21].

Растущая глобализация банковской деятельности способствует увеличению объемов валютного риска, что присущий значительному количеству банковских операций. Происхождение валютного риска в банковском деле с одной стороны связано с торговлей валютой, предоставлением кредитов в иностранной валюте, приобретением облигаций иностранных заемщиков, а также со многими другими банковскими операциями, а с другой стороны – со значительной переменчивостью валютного рынка.

Среди основных подвидов валютного риска для банковских учреждений наиболее влиятельным является риск трансакции и риск транслятора.

Риск трансакции для банковских учреждений заключается в том, что неблагоприятные колебания курсов иностранных валют влияют на реальную стоимость открытых валютных позиций.

Этот риск, как правило, выплывает из операций маркетмейкерства, дилинга и принятие позиций в иностранных валютах [21, с. 36].

Риск пересчета из одной валюты в другую (транслятор) в банках заключается в том, что величина эквивалента валютной позиции в отчетности изменяется в результате изменений обменных курсов, которые используются для пересчета остатков в иностранных валютах в базовую (национальную) валюту.

Валютный риск присутствующий во всех балансовых и внебалансовых операциях с иностранной валютой, однако банковское учреждение может лишь в незначительной мере влиять на сами факторы риска.

Мера склонности банковского учреждения к валютному риску определяется открытой валютной позицией банка за разными иностранными валютами (то есть степенью неуравновешенности балансовых и внебалансовых статей), динамикой валютных курсов (что определяется состоянием рынка), а также квалификацией и корректностью действий лиц, которые непосредственно выполняют соглашения от имени банка, то есть менеджеров активов и пассивов банковских учреждений.

За фактором влияния на баланс банка различают балансовую, внебалансовую и общую (как сумму балансовой и внебалансовой) валютные позиции, за фактором склонности к валютному риску – закрытую (когда сумма активов в определенной валюте равняется сумме пассивов в этой валюте) и открытую (когда сумма активов в определенной валюте не равняется сумме пассивов в этой валюте) валютные позиции. Последняя, в свою очередь, разделяется на короткую (когда сумма активов в определенной валюте меньше суммы пассивов в этой валюте) и длинную (когда сумма активов в определенной валюте больше суммы пассивов в этой валюте) валютные позиции.

По назначению можно выделить спекулятивную валютную позицию (открытую для получения арбитражной прибыли) и валютную позицию, открытую с целью хеджирования (компенсации основной валютной позиции).

Различают еще и структурную валютную позицию, к которой банк обращается, чтобы бы защититься от неблагоприятного влияния возможных изменений валютных курсов на соотношение его капитала и активов (риск недостаточности капитала).

С точки зрения практики возникновение валютного риска связано с состоянием валютной позиции, то есть соотношением между требованиями и обязательствами относительно иностранной валюты.

В случае закрытой валютной позиции, то есть когда требования и обязательства сбегаются, риск возведен к минимуму.

Когда же валютная позиция открыта, суммы требований и обязательств не сбегаются, из-за чего и возникает валютный риск. В таком случае банку придется в будущем покупать валюту за новым курсом и продавать по старому.

Убытки возникают тогда, когда приходится в соответствии с ранее заключенным соглашением продавать валюту по курсу, более низкому от текущего, а покупать (принять раньше купленную валюту) по курсу, более высокому от него [37, с. 7].

Чем более длинный период, в течение которого позиция в иностранной валюте остается открытой, тем больше опасность неблагоприятных изменений обменного курса. При сильных колебаниях валютный риск возникает уже при заключении соглашения.

1.3. Современные методы оценки валютного риска Точная и своевременная оценка рисков является важной составляющей эффективного управления. Эффективная оценка, составление отчетов и контроль валютного риска является жизненно необходимой для того, чтобы гарантировать, что деятельность банка в этой сфере управляется в соответствии с общими стратегическими заданиями, а также заданиями относительно управления рисками [44, с. 102].

Система оценки валютного риска в банке должна быть направлена на то, чтобы позволить руководству понять сущность рисков, которые берет на себя организация, используя разностороннюю, но понятную методику. При этом неминуемо возникнет необходимость в обобщении и упрощении отчетности по мере ее поступления к руководству организации.

Банк, в котором не создана надлежащая система оценки рисков, имеет ограниченные возможности относительно контроля и мониторинга уровня рисков.

Сложность инструментов оценки рисков, что их использует банк, должна отвечать сложности и уровню рисков, которые принимает на себя банк. Эффективная система управления рисками предусматривает проведение оценки как отдельных операций, так и портфелей. При этом важной является периодическая проверка на адекватность инструментов оценки, которые используются банком [15, с. 60].

По мере развития рискового менеджмента, ведущие банки произвели концептуальную основу выявления, количественной оценки, лимитации, мониторинга и контроля валютного риска. Оценка рисков проводится каждым управленческим или функциональным подразделением, ее объектами являются все продукты и услуги.

Во многих случаях в результате последовательного и дисциплинированного подхода к оценке рисков руководство банков приходило к заключению, что ни один из рисков, какие присущие конкретным участкам работы или продуктам, не обнаруживались вообще. Особенно это касалось тех участков работы, которые считались операционными, но в которых также имел место кредитный риск [26, с. 22].

Оценка риска со стороны руководства также развилась и начала принимать во внимание влияние рисков, таких как риск изменения процентной ставки и валютный риск, при чем не только в балансе банка, но и влияние этих рисков на клиентуру банка и как следствие - их вторичное влияние на кредитный риск. Это привело к лучшему осознанию и анализу взаимоотношений этих рисков в пределах отдельных банковских учреждений [38].

По мере сосредоточения внимания банков на рисках и развитии современных технологий, руководители банков произвели новые методологические подходы к лучшему пониманию и количественной оценке рисков, какие они принимают. Были разработаны несколько моделей, какие призванные помочь лучше оценить уровень риска и определить его влияние на величину капитала и прибыльности банка. С другой стороны, были разработаны другие модели, призванные определить наиболее эффективные пути распределения (алрокации) капитала.

Для определения цены на банковские услуги и продукты, достаточной для компенсации риска и достижения необходимого уровня откорректированной на риск доходности, используется моделирование выхода на определенный уровень доходов, откорректированных на риск, а для количественной оценки влияния результатов изменения валютных курсов и уровня процентных ставок были разработаны так называемые симуляционные модели [39, с.77].

Система оценки валютного риска в банке должна быть направлена на то, чтобы позволить руководству понять сущность рисков, которые берет на себя организация, используя разностороннюю, но понятную методику. При этом неминуемо возникнет необходимость в обобщении и упрощении отчетности по мере ее поступления к руководству организации.

Дж.Пикфорд выделяет следующий алгоритм проведения оценки рисков:

Первый этап: выявленные риски анализируются с точки зрения вероятности и значимости. Эта информация часто отображается в виде разных матриц или осей координат. Такое изображение призванный предоставить результатам глубину и содержательность.

Второй этап: осуществляется построение рискового профиля – полученные результаты отображаются в виде рискового профиля.

Третий этап предусматривает осуществление полной оценки рисков, отобранных для построения моделей. На этом этапе оцениваются фактические потери и вероятности, после чего проведенные расчеты дополняются распределениями и доверительными интервалами.

На последнем, четвертом, этапе осуществляется консолидация рисков. Риски, анализ которых осуществлялся на уровне подразделений, необходимо возвести вместе на корпоративном уровне. Консолидация может представлять собой как субъективный анализ рискового профиля, который осуществляется группой экспертов, так и математические расчеты в случаях, где есть возможность провести количественные расчеты [35, с. 26].

1.4. Базовые механизмы управления валютным риском Процесс управления рисками должен охватывать все виды деятельности банка, которые влияют на параметры его рисков и должен быть непрерывным процессом анализа ситуации и окружения, в которых возникают риски, и принятие управленческих решений относительно влияния на сами риски или на уровень уязвимости банка к таким рискам.

Можно выделить следующие последовательные этапы управления валютным риском:

- идентификация риска – осознание риска, установление причин его возникновения и рисковых сфер;

- контроль и минимизация риска – мероприятия, направленные на ограничение потенциального риска;

- мониторинг – осуществление постоянного контроля за уровнем риска.

сосредоточивается на признании и понимании существующих рисков или рисков, которые могут возникнуть в результате новых бизнес-инициатив. Идентификация рисков должна быть постоянным процессом, и должна происходить как на уровне отдельных операций, так и на уровне портфеля рисков.

Оценка рисков. Точная и своевременная оценка рисков является важной составляющей эффективного управления. Эффективная оценка, составление отчетов и контроль валютного риска является жизненно необходимой для того, чтобы гарантировать, что деятельность банка в этой сфере управляется в соответствии с общими стратегическими заданиями, а также заданиями относительно управления рисками.

Система оценки валютного риска в банке должна быть направлена на то, чтобы позволить руководству понять сущность рисков, которые берет на себя организация, используя разностороннюю, но понятную методику. При этом неминуемо возникнет необходимость в обобщении и упрощении отчетности по мере ее поступления к руководству организации.

Банк, в котором не создана надлежащая система оценки рисков, имеет ограниченные возможности относительно контроля и мониторинга уровня рисков.

Сложность инструментов оценки рисков, что их использует банк, должна отвечать сложности и уровню рисков, которые принимает на себя банк. Эффективная система управления рисками предусматривает проведение оценки как отдельных операций, так и портфелей. При этом важной является периодическая проверка на адекватность инструментов оценки, которые используются банком.

Контроль валютного риска и рисков, которые влияют на его величину осуществляется путем построения системы контроля, основными элементами которой являются инструменты и информационные системы, которые используются руководством банка для измерения результатов деятельности, принятия решений и оценки эффективности существующих процессов. Эти средства обратной связи должны быть своевременными, точными и информативными.

Контроль за рисками охватывает весь процесс (политику, процедуры и системы), нужный банку для надлежащего управления всеми рисками, которые являются результатом его финансовых операций, а также для обеспечения их соответствия уровню толерантности банка к рискам.

Для избежания конфликта интересов контроль за рисками должен быть отделенным от бизнес-подразделений, которые осуществляют финансовые операции, и быть достаточно независимым от них. В некоторых банках контроль за рисками осуществляется независимыми подразделениями по управлению рисками в отличие от тех, где подразделения по контролю рисков в составе бизнесподразделений [43, с. 352].

Процесс контроля рисков можно разделить на следующие основные этапы:

- определение руководством банка его толерантности к рискам;

- определение внутренних и внешних общебанковских лимитов;

- контроль за соблюдением установленных лимитов и отчетности о нарушении.

1. Определение руководством банка его толерантности к рискам, в частности максимально допустимой величины валютного риска и рисков, которые имеют непосредственное влияние на его размер, которое предусматривает четкую формулировку политики (положения) банка относительно контроля рисков и ведения дел в соответствии с критериями надежности банковских операций.

2. Определение внутренних и внешних общебанковских лимитов (лимитов открытой валютной позиции, а также лимитов по операциям с иностранной валютой) и утверждение руководством банка в их рамках операционных лимитов и лимитов, которые делегируют полномочия отдельным работникам банка 3. Контроль за соблюдением установленных лимитов при проведении операций с иностранной валютой и информирования руководства банка о выявленных фактах превышения установленных лимитов.

Выделяют два основных подхода к минимизации валютного риска. Первый – подход с точки зрения уменьшения размера одной или нескольких открытых позиций или изменение структуры общей открытой позиции таким образом, что риск уменьшается. Это связано с тем, что на риск общей позиции влияет историческая переменчивость отдельных валютных пар и коэффициент корреляции между ними. Второй предусматривает хеджирование валютного риска путем заключения форвардных контрактов на поставку валюты, соглашений СВОП или приобретение производных инструментов (фьючерсных и опционных контрактов) на биржевом или межбанковском рынке.

Изучение зарубежных научных и периодических изданий показывает, что в течение последних десятилетий хеджирование остается самым популярным подходом к управлению рисками, который обеспечивает компенсацию финансовых потерь, которые случились через изменение рыночной цены того или другого инструмента, доходами по специально созданной (компенсирующей) позиции.

Проведение подобных операций дает возможность субъектам рыночных Хеджирование привлекает внимание многих участников рынка в первую очередь благодаря достаточно широким возможностям относительно минимизации валютного риска, незначительными сравнительно с номинальными суммами соглашений расходами на проведение операций, широким выбором финансовых инструментов [28, с. 312].

Минимизация риска может рассматриваться как отдельный этап управления рисками в банке в том случае, если контроль рисков ограничивается лишь наблюдением за соблюдением установленных ограничений (лимитов) риска. Если же рассматривать контроль рисков как этап управления рисками, который реализуется путем построения системы, которая предусматривает прохождение всех вышеприведенных этапов контроля, минимизация может быть применена для поддержания риска в приемлемых для банка пределах, и, соответственно рассматриваться как один из этапов процесса контроля рисков.

Мониторинг риска. Непрерывный мониторинг является критически важной составляющей продуманной системы контроля за рисками. Банки осуществляют мониторинг уровня рисков для обеспечения своевременного пересмотра позиций относительно рисков и исключений относительно лимитов и политики. Отчеты по мониторингу должны предоставляться достаточно часто, вовремя и быть точными и информативными, а также должны предоставляться соответствующим лицам, которые осуществляют функции надзора. Мониторинг рисков в большой степени зависит от способности банка определять и оценивать собственные риски. Чем больше развитым является процесс идентификации и оценки, тем больше потенциальная возможность осуществления мониторинга колебаний качества активов на связанную с ним склонность к рискам.

наблюдательному совету возлагать на руководство банка ответственность за проведение операций в пределах установленных уровней толерантности.

Подытоживая все вышеприведенное, необходимо отметить, что эффективная система управления валютным риском включает у себя четыре основных этапа и должна быть построена с учетом всех рисков, реализация которых может непосредственно повлиять на его уровень.

2.Анализ практики управления валютным риском в банках (на примере кб «приватбанк») 2.1. Организационно-экономическая характеристика КБ «Приватбанк»

Основанный в 1992 году, коммерческий банк ПриватБанк является лидером банковского рынка страны и крупнейшим банком с отечественным капиталом. По состоянию на 1 января 2009 года размер чистых активов ПриватБанка составляет 80,165 млрд. грн. Уставный фонд банка составляет 5,684 млрд. грн., собственный капитал - 7,67 млрд. грн. Кредитный портфель банка - 72,788 млрд. грн. Чистая прибыль ПриватБанка по итогам 2008 года составила 1,292 млрд. грн.

В ходе исследования рынка банковских услуг в 2008 году, проведенного компанией GFK Ukraine, 23,3% опрошенных жителей Украины назвали ПриватБанк наиболее привлекательным для себя украинским банком. ПриватБанк также является самым популярным и узнаваемым банковским брендом Украины - 64% жителей страны знают ПриватБанк без подсказки. ПриватБанк также является лидером среди украинских коммерческих банков по количеству клиентов: его услугами пользуется свыше 23% населения Украины. На сегодняшний день банк обслуживает 334 тысячи корпоративных клиентов, частных предпринимателей - 314 тысяч и свыше 12, миллионов счетов физических лиц. Объем привлеченных банком средств юридических лиц на 1 января 2009 года составляет 20,7 млрд. грн, в том числе депозитный портфель юрлиц - 12,430 млрд. грн. Объем средств физических лиц, привлеченных ПриватБанком на 1 января 2009 года составляет 32,754 млрд. грн., в том числе депозитный портфель физлиц - 27,1 млрд. грн.

В 2009-м году Global Finance седьмой год подряд признает ПриватБанк лучшим банком в Украине, равно как и другие влиятельные издания в разные годы присуждали ПриватБанку звание "The Bank of Year" (журнал "The Banker") и "Лучший банк" (журнал - "Euromoney").

Проводя последовательную политику укрепления стабильности банка и совершенствования качества обслуживания, ПриватБанк считает одним из приоритетных направлений своей работы развитие комплекса современных услуг для индивидуального клиента. На сегодняшний день банк предлагает гражданам Украины более 150 видов самых современных услуг, среди которых текущие, вкладные операции, карточные продукты, разнообразные программы потребительского кредитования, осуществляемые в партнерстве с ведущими отечественными торговыми, риэлтерскими компаниями и автопроизводителями.

ПриватБанк является уполномоченным Правительством Украины банком по выплате пенсий и социальной помощи гражданам, а также выплате компенсаций жертвам нацистских преследований. Сегодня свою пенсию и социальные выплаты в ПриватБанке получают свыше 1,5 миллиона человек. Также свои средства доверяют ПриватБанку почти треть всех вкладчиков Украины. Более 35% клиентов украинских банков выбирают ПриватБанк при открытии текущего счета и свыше 28% пользуются услугами банка при осуществлении денежных переводов.

Национальная сеть банковского обслуживания ПриватБанка, включающая в себя более 3 000 филиалов и отделений по всей Украине, позволяет любому клиенту получить самый высокий уровень обслуживания практически в любой точке страны.

Широкий круг зарубежных партнеров ПриватБанка не только демонстрирует его признание в качестве полноправного участника мировой банковской системы, но и, самое главное, позволяет наиболее широко удовлетворять потребности клиентов банка, связанные с их международной деятельностью. ПриватБанк поддерживает корреспондентские отношения с крупнейшими иностранными банками, эффективно сотрудничая с ними на различных сегментах финансового рынка. ПриватБанк является уполномоченным банком по обслуживанию кредитных линий Мирового банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) и Украинско-Немецкого Фонда, направленных на развитие малого и среднего бизнеса. ПриватБанк единственный из украинских банков имеет зарубежный филиал на Кипре, также банк активно развивает систему современных финансовых услуг в России, Латвии, Португалии, Грузии через свои дочерние банки "Москомприватбанк", Paritate Banka, TAOПриватБанк. Представительства банка работают в Казахстане и Китае.

ПриватБанк является признанным лидером отечественного рынка платежных карт. На сегодняшний день банком выпущено более 18,5 млн. пластиковых карт (около 40% от общего количества карт, эмитированных украинскими банками). В сети обслуживания пластиковых карт банка работает 6 837 банкоматов, пластиковые карты банка принимают к оплате свыше 46,6 тысяч торгово-сервисных точек по всей Украине. Наличие широкой сети обслуживания карточных продуктов позволяет ПриватБанку активно внедрять услуги по автоматизированной выдаче корпоративным клиентам заработной платы с использованием пластиковых карт.

Инновационная политика ПриватБанка ориентирована на внедрение на украинском рынке принципиально новых, передовых банковских услуг, которые предоставляют клиентам новые возможности управления своими финансами. ПриватБанк первым в Украине предложил своим клиентам услуги интернет-банкинга "Приват24" и GSMбанкинга, а также услуги по продаже через сеть своих банкоматов и POS-терминалов электронных ваучеров ведущих операторов мобильной связи и IP-телефонии.

Надежность и качество проводимых банковских операций во многом зависят от опыта и компетентности специалистов банка. Сегодня персонал ПриватБанка это команда высококвалифицированных специалистов, способных оперативно решать самые сложные задачи и удовлетворить быстро растущие потребности клиентов в банковском обслуживании. На сегодняшний день в банке работает свыше 30 тысяч сотрудников, из них 3 000 - в головном офисе банка. Средний возраст сотрудников банка составляет 34 года. Большинство сотрудников ПриватБанка (75%) имеют высшее образование, соответствующее профилю занимаемой должности. В банке созданы благоприятные условия для получения высшего и последипломного образования, более половины сотрудников ежегодно повышают свою квалификацию.

Банк в рамках действующего законодательства гарантирует неразглашение информации по операциям, счетам, вкладам своих клиентов и корреспондентов. Все сотрудники банка обязаны соблюдать банковскую тайну.

Банк публикует квартальные балансы, а также отчет о прибылях (убытках) в газете "Урядовый курьер", "Голос Украины" или в другом официальном издании в течение месяца, следующего за отчетным кварталом.

Банк публикует годовую финансовую отчетность, подтвержденную аудитором, не позднее 1 июня следующего за отчетным года в газете "Урядовый курьер", "Голос Украины" или в другом официальном издании.

Отчетный год Банка начинается с 01 января и заканчивается 31 декабря.

Нами была рассмотрена динамика доходов от валютных операций КБ "Приватбанк" за 2009-2010 гг.

Таблица 1. Финансовые результаты от проведения валютных операций КБ "Приватбанк" Чистый доход от торговли иностранной валютой Прочие банковские операционные доходи Прочие банковские операционные затраты Чистый прочий операционный доход -3843833 -3419488 Финансовый результат от валютных оп. 6185576 5721983 - Общая величина доходов от валютных операций КБ "Приватбанк" на января 2011-го года представляла 5721983 тыс. грн., и уменьшилась против начала 2009-го года на 463593 тыс. грн.

Уменьшение доходов наблюдалось в течение всего года. Это уменьшение заключалось, в основном, за счет уменьшения процентных доходов банка, часть которых занимает приоритетное место в структуре валютных доходов банка. Так, если в начале 2010 года процентные доходы составляли 14325629 тыс. грн., то на протяжении года они уменьшились на 93185 тыс. грн. и на начало 2011 года составляли 14232444 тыс. грн. Однако выросли торговые валютные доходы КБ "Приватбанк" на 386245 тыс. грн.

2.2. Организация банковских операций на валютном рынке обслуживаемых клиентов:

- валютные операции с банками и на межбанковском валютном рынке;

- валютные операции с клиентами – юридическими лицами;

- валютные операции с клиентами – физическими лицами.

Валютные операции АКБ "Приватбанк" с банками распределяются на следующие виды операций :

- ведение корреспондентских счетов в банках-нерезидентах (ностро-счета) и банков-резидентов в банке (лоро-счета);

- межбанковские валютообменные операции на межбанковском валютном рынке;

- межбанковское кредитование;

- межбанковские операции с наличной валютой;

- межбанковские услуги диллингового центра по торговле валютой на международных биржах.

Если первые 4 вида валютных межбанковских операций на современном этапе присутствуют почти во всех коммерческих банках Украины, то 5 операция является необходимой в условиях валютных ограничений работы коммерческих банков Украины на международных рынках. Диллинговый центр Приватбанка предлагает клиентам финансовый инструмент – диллинг на международных валютных рынках. Основными чертами, которые характеризуют международный валютный рынок FOREX (FOREX – Foreign Exchange Operations) есть его абсолютная ликвидность, круглосуточность и отсутствие пространственных ограничений. Пользуясь этой услугой банка коммерческие банки-клиенты и их клиенты получают возможность осуществлять спекулятивные операции на международных валютных рынках через АКБ "Приватбанк". Этот финансовый инструмент не имеет ограничений по уровню прибыльности. По оценкам аналитиков, прибыльность операций на рынке FOREX, при грамотном управлении валютной позицией и умным ограничением рисков составляет в среднем 9-10% в месяц от суммы инвестированных средств.

Банк взимает за каждое заключенное Клиентом соглашение комиссию согласно Тарифов банка (10 долларов США за каждые 100000 при осуществлении соглашения; при операциях лотами свыше 500000, комиссия не увеличивается и составляет 50 долларов США за соглашение).

Клиентам предоставляется информационное и аналитическое обеспечение. В состав предоставленной клиентам информации входят котировки валют в режиме On-line, мировые финансовые и политические новости, инструменты построения и анализа графиков изменения валютных курсов, обзоры аналитиков. Проводится платная учеба клиентов на тему "Диллинг на международных валютных рынках". В курс учебы входят теоретические основы валютообменных операций и практические занятия в условиях реального рынка. После окончания занятий банком выдается удостоверения об окончании курсов.

Таблица 2. Валютное обслуживание банков на внешних биржах, которое предоставляется в качестве межбанковских услуг АКБ «Приватбанк»

Пары валют, которые продаются Размер минимального лота Валютные операции АКБ "Приватбанк" с клиентами – юридическими лицами распределяются на следующие виды операций:

- ведение валютных счетов клиентов и расчетно-кассовое обслуживание валютных операций с перечислением средств в банки-нерезиденты через систему корреспондентских счетов (ностро-счета) и получением валютных средств для клиентов на свой корреспондентский счет в банке-нерезиденте;

- продажу-покупку валюты за гривны на межбанковском валютном рынке Украины для выполнения коммерческих соглашений клиента;

международных валютных рынках;

- выдача валютных кредитов клиентам банка;

- принятие валютных депозитов от клиентов банка;

- выпуск и обслуживание валютных корпоративных пластиковых карточек предприятий.

Валютные операции АКБ "Приватбанк" с клиентами – физическими лицами распределяются на следующие виды операций:

- открытие валютных счетов и выполнение расчетно-кассовых операций.

Коммерческий банк "Приватбанк" открывает физическим лицам текущие счета в иностранной валюте для осуществления расчетов с другими физическими и юридическими лицами согласно действующего законодательства Украины, а также для хранения на них средств. Открыв текущий счет в "Приватбанк", клиент имеет возможность получить все виды банковских услуг, которые предоставляются физическим лицам:

а) получение средств, которые поступили на текущий счет в безналичной форме наличными деньгами;

б) осуществление переводов денежных средств в безналичной форме за оказанные услуги (в т.ч. коммунальные), за приобретение у торговых предприятий товаров на его текущий счет.

в) получение переводов из-за границы, а также осуществление переводов родственникам, которые временно выехали за пределы Украины на учебу или в личных делах или постоянно проживают за рубежом. Выполнение операций на текущих счетах осуществляется на основании платежных документов в наличной или безналичной формах согласно "Перечня средств, которые зачисляются или перечисляются", утвержденый Национальным банком Украины.

- услуги переводов наличной валюты.

В случае необходимости осуществить перевод в сумме, которая превышает данные нормы, но не больше 25000 долларов США, перевод осуществляется на основании индивидуальной лицензии НБУ, которую выдает территориальное управление Национального банка, в сумме, которая превышает 25000 долларов США, а также на цели, которые не предусмотрены Правилами, - на основании индивидуальной лицензии Национального банка, который выдает Департамент валютного контроля и лицензирования НБУ.

Таблица 3. Клиентская плата за перевод MoneyGram (перевод наличных валютных средств физическими лицами) Сумма отправления, доллары США Клиентская плата, доллары США Таблица4.Клиентская плата за отправление срочных переводов за пределы Украины по системе PrivatMoney Таблица 5.Клиентская плата за отправление срочных переводов по Украине по системе PrivatMoney в долларах США и евро Таблица 6.Ставки по потребительских кредитах для индивидуальных клиентов, кредиты на покупку новых и б/у автомобилей

UAH USD EUR

Таблица 7.Ставки по потребительских кредитах для индивидуальных кредитов. Кредиты на приобретение жилья (первичный и вторичный рынок)

UAH USD EUR

Таблица 8.Ставки по потребительских кредитах для индивидуальных клиентов. Кредиты под залог недвижимости

UAH USD EUR

оценочной стоимости недвижимости) 2.3. Анализ управления валютными рисками Расчет рисковой стоимости открытых позиций в отдельных валютах, а также рисковой стоимости общей открытой валютной позиции КБ "Приватбанк" проводится ежедневно следующим образом.

На первом этапе проводится расчет величины риска обесценивания позиций по отдельным валютам по следующему алгоритму.

1) Идентифицируются объемы позиций в разных валютах.

2) Определяется базовая валюта, относительно которой будут проводиться измерения рисковой стоимости. За базовую валюту принимается национальная валюта – гривна, а все открытые позиции отображаются в гривневом эквиваленте по официальному курсу НБУ на текущую дату.

Рисунок 2. Величина открытых валютных позиций КБ "Приватбанк" в гривневом эквиваленте за период 12.12.10 - 10.03.11.

4 3 2 Из графика, приведенного на рис. 2 видно, что в течение периода с декабря 2010 года по март 2011 года включительно банк поддерживал открытые валютные позиции в девяти иностранных валютах, превалирующими из которых являются позиции в долларах США и евро, то есть именно позиции в этих валютах имели наибольшее влияние на величину открытой валютной позиции банка за вышеупомянутый период (рис.1).

3) Определяются часовые ряды обменных курсов за определенный период времени в прошлом, что достаточно полно характеризует динамику изменений обменных курсов валют, по которым банк имеет открытые позиции. Согласно банковской методики к расчету принимается историческая база в 80 рабочих дней, которые являются полностью приемлемыми с точки зрения репрезентативности статистической выборки.

4) Для каждого из выделенных часовых рядов обменных курсов валют рассчитывается его волатильность (изменчивость) в процентах, как стандартное отклонение величины ежедневных изменений валютных курсов к их среднему значению за избранный период.

5) Расчет величины максимального риска обесценивания позиций по отдельным валютам к гривне в течение одного дня с доверительным интервалом 99% осуществляется путем перемножения показателя волатильности обменных курсов отдельных валют на коэффициент 2.29, что отвечает доверительному интервалу в 99% (табл. 9).

Таблица 9.Риск обесценивания позиций по отдельным валютам (в процентах) с вероятностью 99% (горизонт один день), рассчитанный за период с 12.12.10 по 10.03.11.

6) Для каждой открытой позиции вычисляется ее рисковая стоимость (VAR) путем умножения величины позиции в этой валюте (в гривневом эквиваленте) на величину максимального риска обесценивания позиции в течение одного дня с доверительным интервалом 99%. На рис. 2.2 представлена динамика изменений рисковой стоимости отдельных позиций банка в течение периода с декабря года по марта 2011 года.

Как видно из графика, наибольшую рисковую стоимость генерировала позиция в евро. Это было связано с достаточно высокой волатильностью курса евро к гривне, что вместе со второй по объемам открытой позицией (после доллара США) дало наибольший показатель рисковой стоимости среди валют, в которых банк имел открытые позиции. В свою очередь, позиция в долларах США, что была наибольшей по объему в течение исследуемого периода, имела нулевую рисковую стоимость через неизменность официального курса доллару США к гривне.

Рисунок 3.Рисковая стоимость открытых валютных позиций КБ "Приватбанк" в гривневом эквиваленте за период с 12.12.10 по 10.03. На втором этапе вычисляется рисковая стоимость общей открытой валютной позиции по следующему алгоритму.

Для каждой пары валют портфеля на базе выбранных часовых рядов изменениями курсов валют (коэффициенты корреляции), из которых формируется общая корреляционная матрица (табл. 10).

Как видно из табл. 10 очень высокий коэффициент корреляции, который почти приближается к единице (совершенная корреляция) наблюдается между курсами евро, швейцарского франка, датской и шведской кроны к гривне, что обусловлено тесными экономическими связями внутри континентальной Европы.

Также достаточно высокий коэффициент корреляции (0.80) наблюдается между курсами евро и британского фунта к гривне, которая также является результатом взаимного влияния экономик Великобритании и континентальной Европы, в частности стран, которые входят в зону евро.

В свою очередь, курс узбекского сому имеет почти нулевой коэффициент корреляции с курсами других валют к гривне, которая свидетельствует о почти полном отсутствии взаимосвязи между курсом этой валюты и курсом других валют к гривне.

Таблица 10.Корреляционная матрица курсов валют (к гривне), в которых банк имел открытые валютные позиции по период с 12.12.10 по 10.03. 2) На базе рисковых стоимостей (VаR) отдельных позиций и корреляционной матрицы вычисляется рисковая стоимость (VаR) общей открытой валютнойпозиции.

Рисунок 4.VAR общей открытой валютной позиции в абсолютном значении за период с 12.12.10 по 10.03.11, тыс. грн.

12 000. 10 000. 8 000. 6 000. 4 000. 2 000. Тестирование модели рисковой стоимости в КБ "Приватбанк" проводится следующим образом.

Проанализируем адекватность моделей расчета рисковой стоимости общей открытой валютной позиции на реальных изменениях объемов валютной позиции за период с 12.12.10 по 10.03.11 (рис. 2.4) по следующему алгоритму: если рисковая стоимость позиции рассчитана в 12.12.2010 г. с 24-часовым горизонтом, необходимо, получив фактические данные об объемах позиции следующего рабочего дня в 13.12.2010 г., сравнить их изменение по отношению к объемам портфеля на дату расчета VаR, то есть на 12.12.2010 г.

Как видно из графика, приведенного на рис. 2.4, все фактические изменения стоимости общей открытой валютной позиции в периоде с 12.12.10 по 10.03.11 (на графике отмечены отдельными точками-маркерами) были в пределах рисковой стоимости, рассчитанной на этот период (на графике отмечена линиями).

Рисунок 5. Результаты бек-тестирования модели расчета VаR за период с 12.12.10 по 10.03.11.

Таким образом, бек-тестирование показало адекватность модели расчета рисковой стоимости общей открытой позиции банка фактическим данным, что позволяет использовать модель в будущем.

3.Усовершенствование системы управлении валютным риском в банках украины 3.1. Новые подходы к контролю за валютным риском Быстрое развитие финансовых рынков и инструментов, которые используют банки, нуждается в новейших подходах к надзору за банковской деятельностью, какие бы позволили наблюдательным органам максимально полно оценить риски, которым подвергаются банковские учреждения в процессе своей деятельности.

Подход к контролю, который на данное время используется Национальным банком Украины, заключается в том, что, как правило, банковский контроль тесно связан с принципами аудита и бухгалтерского учета. Этот традиционный подход не всегда способен учесть всю необходимую информацию о деятельности того или другого банка, накопленной в службе наблюдения, и потому к разным банковским учреждениям применяются одни и те же подходы и процедуры [25, с. 52]. Основное внимание уделяется достоверности данных отчетности, в том числе резервам под кредитные операции, счетам прибылей и убытков, а также достаточности традиционных систем внутреннего контроля, которые ориентированы в первую очередь на предотвращение мошенничества.

Основные задания такого подхода к надзору – проверка правильности отнесения операций по соответствующим счетам, пересмотр большого количества отдельных операций и количественная оценка проблем на основе подсчетов общих сумм проверенных трансакций. Этот подход имеет свои сильные стороны, поскольку позволяет сделать вывод относительно текущего состояния финансового учреждения и подсчитать текущие проблемы, но он не дает возможности понастоящему оценить будущую деятельность в то же время не покладая ответственность за достоверность отчетности и за идентификацию и исправление недостатков на тех, кто в действительности должен ее нести, а именно: на высшее руководство и наблюдательный совет. Исправительные действия также часто направлены на устранение симптомов проблем, а не их причин.

Традиционный надзор часто сводится к тому, что проблемам предоставляется количественная оценка, исправляются симптомы проблем, а банку дается наставление избегать слишком высоких рисков. Кроме того, традиционный надзор подходит ко всем банкам с одной меркой, причем часто все они сводятся к самому низкому общему знаменателю.

Пруденционный контроль за величиной валютного риска сводится к контролю за соблюдением нормативов, установленных Национальным банком Украины с целью уменьшения валютного риска в деятельности банков, в частности нормативу риска общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции банка (Н13).

Норматив общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции банка (Н13) как элемент экономических нормативов деятельности банков ограничивает валютный риск банка.

Норматив риска общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции банка устанавливается для ограничения риска, связанного с проведением операций на валютном рынке, который может привести к значительным потерям банка.

Норматив риска общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции банка определяется как соотношение общей величины открытой валютной позиции банка за всеми иностранными валютами и банковскими металлами в гривневом эквиваленте к регулятивному капиталу банка.

Надзор на основе оценки рисков оценивает качество управления рисками, рассматривает причины возникновения проблем и предоставляет рекомендации, которые дают банку возможность выбора того, в какой способ свести к минимуму негативные последствия риска. Надзор на основе оценки риска подходит каждому банку по-разному, в зависимости от продемонстрированной этим банком способности управлять риском. При этом хорошо управляемые банки не заставляют работать по стандартам, выработанным для того, чтобы поддерживать в кредитоспособном состоянии слабые, плохо управляемые банки [43].

Согласно концепции надзора на основе оценки рисков ответственность за контроль рисков возлагается на руководство банка и наблюдательный совет банка.

Наблюдательный орган определяет, насколько хорошо банк управляет рисками в течение определенного периода, а не лишь оценивает состояние на определенный момент времени. При условиях надзора на основе оценки рисков Национальный банк действует больше как надсмотрщик, чем ревизор. Надзор на основе оценки рисков позволяет Национальному банку осуществлять превентивный надзор, сосредоточиваясь на рисках отдельных банков и системных рисках банковской системы.

Некоторые риски являются неотъемлемой частью банковской деятельности.

Надзор на основе оценки рисков признает существование этих рисков и пытается использовать наблюдательные ресурсы в наиболее эффективный способ. Например, параметры рисков обосновываются по результатам проведения ограниченного по объему тестирования во время инспекций, направленного в подтверждение того, внедрены ли соответствующие средства контроля.

Этим подтверждаются начальные результаты определения параметров рисков и предоставляется помощь в разработке программ надзора на основе параметров рисков отдельных банков. Процесс определения параметров рисков является существенным для разработки циклов надзора и выбора инструментов надзора.

Риски, которым подвергается банковский сектор, являются разнообразными и сложными. Более существенные и сложные риски требуют усиленных средств контроля и мониторинга как со стороны банка, так и со стороны Национального банка.

Такая система надзора предусматривает направление больших ресурсов в сферы повышенного риска, который достигается с помощью следующих действий:

1) выявление рисков. Эта совокупность рисков формирует почву для выводов и действий надзора;

2) измерение риска на основе унифицированных факторов оценки.

Количество риска не всегда измеряется в денежном выражении: иногда это относительная оценка суммы возможных потерь.

Например, многочисленные недостатки в системах внутреннего контроля могут свидетельствовать о том, что банк имеет чрезмерный уровень операционного риска;

3) оценка управления рисками, которая позволяет определить, адекватно ли управляются и контролируются с помощью соответствующих систем банка определенные уровни риска. Развитость и сложность этих систем будет разной в зависимости от уровня имеющегося риска и размера и/или сложности операций банка;

4) направление ресурсов в сферы повышенного или растущего риска как в пределах одного банка, так и в банковской системе вообще. Это делается с помощью стратегии надзора;

5) использование соответствующих инструментов надзора, в зависимости от выявленных рисков, формулировки выводов относительно параметров и уровня рисков, а также определения мероприятий относительно дальнейшего контроля выявленных проблем.

Для выполнения этих заданий контроллеры должны обсудить предыдущие выводы относительно стратегии надзора на основе рисков с руководством банка и, если необходимо, уточнить выводы и стратегии, опираясь на результаты этих обсуждений. После этого Национальный банк может сосредоточивать усилие надзора на наиболее значительных рисках, то есть на сферах наивысшего риска как в конкретном банке, так и в банковской системе вообще [20, c. 2-3].

3.2. Перспективы внедрения инструментов хеджирования валютного риска в практику банковской деятельности в Украине Банкам в Украине целесообразно использовать производные финансовые инструменты (деривативы) как эффективные инструменты управления рисками, а также перспективное направление инвестирования. Применение отмеченных инструментов банками Украины с целью хеджирования будет способствовать повышению стабильности банковской системы.

Деятельности каждого украинского банка, так же, как и банка в любой стране мира, присущее значительное количество рисков. Поскольку деривативы считаются одними из наиболее совершенных инструментов управления рисками, они имеют значительные перспективы к применению украинскими банками.

Операции с деривативами могут проводиться банками в Украине с целью хеджирования собственного валютного риска, хеджирования валютного риска клиентов банка, а также с целью получения спекулятивной прибыли от изменений валютных курсов.

На данном этапе развития украинской банковской системы и финансового рынка целесообразно рассматривать использование деривативов именно с целью хеджирования собственного или клиентского валютного риска, в связи с тем, что спекулятивные операции с деривативами являются высокорисковыми и нуждаются в значительных ресурсах и квалификации персонала для контроля этих рисков.

Украинским банкам целесообразно выступать как в роли конечных пользователей деривативных контрактов, так и в роли посредников. В начале развития рынка банкам не стоит проводить значительное количество активных операций с деривативами, поскольку данные операции имеют достаточно высокий уровень риска, а следует сосредоточиться на посреднических операциях и операциях хеджирования собственных рисков деятельности. По мере развития рынка и совершенствования технологий управления рисками, можно будет прибегнуть к активной торговле деривативами.

осуществляется исходя из недостатков и преимуществ соответствующих инструментов в зависимости от объекта хеджирования [13, с. 7].

Суть всех видов хеджирования одна – защита, это относится к:

хеджированию валютных рисков, хеджированию опционами, форвардному хеджированию, фьючерсному хеджированию, хеджированию страхования и другим методам хеджирования.

По своей сути, хеджирование – своеобразная форма страхования, вы платите сегодня немного, чтобы снизить возможные большие убытки, но вместе с тем гарантировано снижаете потенциальную прибыль, если негативный сценарий не получит продолжения. Вы страхуете, например, свою квартиру или машину, чтобы минимизировать ущерб от возможных неприятностей, например пожара или грабежа, вы защищаете свое имущество. Компании, фонды и инвесторы используют хеджирование рисков также, чтобы защитить свои активы от убытков, связанных с инвестициями.

Для хеджирования своих инвестиций, инвесторы используют деривативы (опционы и фьючерсы) основных активов. Например, чтобы захеджировать риски по акциям определенной компании, нужно купить фьючерс или опцион на эту акцию вместе с самими акциями. Эти инструменты позволяют продавать или покупать акции по определенной цене в определенное время.

Анализ хеджевых операций банка с валютными деривативами должен проводиться параллельно с анализом балансовых операций, которые подлежат хеджированию. Это значит, что объектом анализа является совокупный результат двух операций (которая хеджирует, и собственно операции хеджирования), а целью хеджирования является минимизация дисперсии прибыли, связанной с комбинацией этих двух позиций [36, с. 52].

В процессе анализа операций с валютными деривативами, осуществленных в спекулятивных целях, их можно рассматривать как разновидность активных операций, применяя соответствующие методы оценки. В аналитический процесс следует включать анализ внешних факторов, в частности, анализ динамики валютных курсов.

Анализ операций хеджирования должен дополняться оценкой валютной позиции и других показателей, которые оценивают риск банка и позволяют принять обоснованное решение относительно применения соответствующих инструментов снижения риска [16, c.76].

На рис. 3 приведена схема анализа хеджевых операций с валютными деривативами.

В случае, если банк имеет несогласованные по срокам финансовые потоки по активам и обязательствам, ему целесообразно использовать валютный СВОП, что позволяет осуществить временный обмен финансовыми потоками в разных валютах за впредь согласованным курсом, который позволит избежать в будущем риске изменения валютных курсов [19, с. 112].

Рисунок 6 Схема анализа операций хеджирования с помощью валютных деривативов.

Для анализа операций хеджирования с применением других производных инструментов должна применяться особенная система аналитических показателей:

- коэффициент хеджирования, который представляет собой отношение размера производного финансового инструмента (дериватива) к размеру открытой позиции, которая подлежит хеджированию;

- эффективность осуществления операции – часть экспозиции, какая элиминируется в процессе хеджирования;

хеджирования, которая может трактоваться как стоимость хеджирования.

Согласно Постановления Правления НБУ от 17 сентября 2003 года №400 "О внесении изменений к Правилам осуществления операций на межбанковском валютном рынке Украины" позволяется осуществлять валютные операции с иностранными валютами I группы Классификатора на условиях "форвард" "лишь для хеджирования рисков изменения курсов иностранных валют относительно других иностранных валют, которые возникают во время выполнения клиентамирезидентами, которые являются субъектами хозяйственной деятельности" Исходя из этого банкам Украины целесообразно проводить операции с клиентами банка на условиях "форвард" по схеме, приведенной на рис.3.2.

Все соглашения Банка с Клиентом, выполняются по произвольным и согласованным условиям. Расчеты осуществляются в полном объеме обусловленных сумм базового и расчетного активов.

Для расчетов, обусловливается будущая дата, которая удалена от текущей даты не менее чем 3 операционных дня Банка и не превышает 365 (366) календарных дня. Для обеспечения требований перед Клиентом Банк открывает торговую позицию на собственных внебалансовых счетах, без наличия дополнительных требований третьих лиц (бирж).

В отношении к Клиенту Банк выступает в качестве продавца базового актива и имеет исключительное право на установление цены по данным финансовым инструментам. При этом, зачисление базового актива на счет Клиента, предусматривается лишь при условии полного выполнения Клиентом условий Банка, определенных в заключенном договоре.

Основным гарантийным условием, которое подтверждает намерение обеих сторон произвести расчеты, является наличие денежного обеспечения на счете клиента и банка.

Подтверждением этих намерений должна быть ежедневная переоценка стоимости проданного базового актива.

Лимитами может предусматриваться, какие соглашения клиент может заключать с банком, максимальная общая сумма обязательств по всем заключенным соглашениям, а также сроки действия самих лимитов. При этом лимиты должны устанавливаться банком лишь после оценки финансового состояния Клиента.

После заключения соглашения с клиентом банк покупает на рынке "спот" соответствующую валюту и продает ее клиенту на условиях "форвард" за заранее определенным в соглашении курсом.

Рисунок 7. Схема проведения операций на условиях «форвард» с клиентами банка с целью хеджирования их валютного риска Невзирая на то, что операции с деривативами являются прибыльным бизнесом для банков законодательным органам необходимо считаться с определенными рисками, связанными с использованием данных финансовых инструментов, поскольку стабильность национальной банковской системы является предпосылкой динамического развития экономики. Комплексность данных финансовых инструментов может усложнять их использование банками и, таким образом, привести к определенным потерям [31, с. 53].

Основным моментом при создании законодательства, которое регулирует операции банков с деривативами в Украине, должно быть то, что данные финансовые инструменты являются эффективными инструментами управления рисками, которые используются в мире, и, соответственно, способствуют стабилизации национальной банковской системы при условии взвешенного их использования.

Законодательство относительно регулирования банковских операций с деривативами в Украине должно позволять банкам выполнять полный спектр операций с деривативами, поскольку лишь таким образом можно будет достичь развития рынка деривативов в Украине быстрыми темпами. Банки должны стать активными участниками рынка деривативов в Украине, потому целесообразно всячески стимулировать их проводить операции с данными финансовыми инструментами.

С целью предотвращения принятия банками чрезмерных рисков, связанных с использованием данных финансовых инструментов, целесообразно разработать определенные критерии, согласно которым банки смогут получить лицензию для выполнения операций с деривативами. Среди наиболее важных критериев должны быть следующие:

- значительный контроль торговых операций со стороны правления банка;

- наличие квалифицированных специалистов по операциям из использования деривативов;

- внедрение эффективной системы управления рисками;

- постоянное проведение аудита с целью идентификации проблем внутреннего контроля;

- внедрение информационных систем и систем оценки риска.

Необходимо констатировать, что использование украинскими банковскими учреждениями производных финансовых инструментов с целью снижения уровня валютного риска имеет значительные перспективы при условии принятия законодательства, которое будет регулировать проведение данных операций, а также ввод полного спектра деривативов на украинском валютном рынке.

3.3. Внедрение комплексной системы управления валютным риском в банках Украины Внедрение эффективной системы управления валютным риском и рисками, которые имеют непосредственное влияние на его величину (дальше – риски) предусматривает наличие в банке организационной структуры с четко определенным местом руководящих органов и функциональных подразделений, а также создание внутренней нормативной базы, которая охватывает весь процесс управления этими рисками.

Деятельность банка по управлению рисками должна осуществляться через организационную структуру, которая, в свою очередь, подлежит периодическому уточнению и совершенствованию, учитывая изменения ситуации и среды, а также систему нормативных документов, которые регламентируют процесс управления рисками.

Организационную структуру определяют культура организации, размер и сложность соответствующих бизнес-операций, виды риска, который принимается, и существенность их возможных негативных последствий. Таким образом, в разных банках практическая реализация методов управления рисками могут отличаться.

Процесс рискового менеджмента в банке должен охватывать все его структурные уровни – от высшего руководства банка (наблюдательного совета и правления) до уровня, на котором непосредственно принимается или генерируется риск.

К процессу управления рисками приобщены все основные руководящие органы банка и его функциональные подразделения:

- Наблюдательный Совет;

- профильные комитеты – кредитный комитет, комитет по управлению активами и пассивами в пределах полномочий относительно управления рисками, которые делегируются Правлением. В этой сфере могут также быть задействованы тарифный комитет и другие комитеты, созданные по решению Наблюдательного Совета или Правления;

- подразделение по рисковому менеджменту – в пределах своих функций относительно выявления, количественной и качественной оценки, контроля и мониторинга риска;

- фронт-офисы – подразделения по кредитованию, казначейство;

- бэк-офисы – подразделения, которые сопровождают активные операции, в пределах своих функций относительно контроля соблюдения установленных лимитов (рис. 3.3).

Банк должен обеспечить четкое распределение функций, обязанностей и полномочий по рисковому менеджменту, а также четкую схему ответственности согласно такому распределению. Распределение функций и полномочий должно охватывать все организационные уровни и подразделения банка. Большое значение предоставляется распределению функций по рисковому менеджменту между наблюдательным советом и правлением банка: общую стратегию управления рисками определяет наблюдательный совет, а общее руководство процессом управления рисками осуществляет правление [21, c. 15].

Рисунок 8. Организационная структура банка в контексте управления рисками Распределение обязанностей и подчиненность подразделений должны быть задокументированы и доказаны к сведению исполнителей таким образом, чтобы весь персонал банка понимал свои функции, обязанности и полномочия, свою роль в организации и процессе осуществления контроля, а также свою подотчетность.

Концепция управления рисками банка регламентирует деятельность банка в сфере управления рисками и утверждается решением Наблюдательного Совета или Правления банка и содержит следующие основные разделы:

1) цель и основные задания концепции;

2) пределы применения концепции;

3) сущность процесса управления рисками;

4) карта основных категорий рисков и их определения, в которой прописываются все виды рисков, которые наблюдательный совет или правление считают значительными с точки зрения их потенциального влияния на деятельность;

5) определение основных принципов управления рисками;

6) определение уровня толерантности банка к рискам;

7) перечень обязательных политик банка относительно управления основными категориями рисков;

8) организационная структура, делегирование полномочий и принятие решений в процессе управления рисками, в частности, разграничение функций и ответственности Наблюдательного Совета и Правления, профильных комитетов и подразделений банка в процессе управления рисками;

9) установление единственных принципов идентификации и оценки рисков банка;

10) предвидение требований относительно соблюдения установленных политик, процедур и регламентов во время проведения банковских операций;

11) обеспечение жизнеспособности банка в кризисных ситуациях (в случае системного кризиса или состояния, близкого к системному кризису).

Функции органов управления рисками Банка приведены в табл. 1.

Таблица 11. Функции органов управления рисками Банка управления Наблюдательный проведение периодических проверок систем контроля с целью обеспечения их Совет дееспособности и периодические оценки долгосрочных программ поддержания капитала; определяет содержание и периодичность отчетности, которая позволяет ее членам осуществлять надзор за общим уровнем риска, а также требует объяснений от членов Правления и руководителей соответствующих подразделений в случае превышения лимитов позиций фронтовыми офисами Комитет по проведение регулярных совещаний с целью общего устремления процесса риск- управления рисками, в том числе с заслушиванием рекомендаций внутренних, менеджменту внешних аудиторов, а также наблюдательных органов в части совершенствования этого процесса; подготовка проектов решений наблюдательного совета относительно организационной структуры банка в части обеспечения независимости функций рискового менеджмента от функций внутреннего надзора (внутреннего контроля и внутреннего аудита), контроля за подготовкой внутрибанковской нормативной базы относительно рискового менеджмента, а также осуществления контроля за избежанием конфликта интересов в банке.

Правление банка непосредственная организация и управление процессом рискового менеджмента в по управлению банке рисками Кредитный Основной функцией кредитного комитета в сфере управления валютным риском комитет и рисками, которые имеют непосредственное влияние на его величину, является утверждение лимитов на контрагентов, с которыми банк проводит операции на Комитет з предоставление на утверждение Правлением политики, положения, процедуры в управления сфере управления валютным риском; утверждение методологии, которая активами та применяется для управления валютным риском и рисками, которые имеют пассивами непосредственное влияние на его величину; расчет размера капитала, (КУАП) необходимого для покрытия потерь от реализации валютного риска; утверждение перечня мероприятий, направленных на обеспечение соблюдения нормативов НБУ в сфере управления валютным риском; утверждение лимитов в сфере управления валютным риском, а также лимитов на часовые разрывы ликвидности Тарифный непосредственно не задействован в процессе управления рисками банка, но его комитет решения относительно установления тарифов на отдельные банковские операции выносятся с учетом возможного влияния рисков, присущим этим операциям, в Подразделение обеспечение проведения количественной и качественной оценки рисков;

банка по риск- разработка и предоставление на утверждение правления банка методик оценки менеджменту рисков; разработка инфраструктуры для получения данных от других систем, управления создание системы для автоматизированного ведения и обработки базы данных относительно рисков, а также для обеспечения непрерывного мониторинга и оценки разных рисков; подготовка общего описания рисковых позиций и отчетности относительно их Правлению (или, в случае необходимости, Наблюдательному Совету банка); на основе проведенного анализа величины рисков банка и всех факторов, которые могут приводить к ее снижению (страхование, хеджирование и тому подобное), а также уровню развития систем управления конкретными рисками, предоставления рекомендаций на рассмотрение правления относительно дальнейшей тактики работы с этими рисками, в том числе с помощью установления лимитов и других ограничений, к Фронт-офисы представлены подразделениями по кредитованию и Казначейством банка (валютные операции, операции по размещению средств и покупки-продажи ценных бумаг), должны проводить банковские операции с соблюдением Бэк-офисы сопровождают активные операции, выполняют в процессе управления рисками функцию непосредственного контроля за соблюдением установленных лимитов Служба оценка результативности и эффективности операций, достоверности, полноты и внутреннего своевременности финансовой и управленческой информации, а также оценка аудита достаточности и эффективности систем внутреннего контроля банка в части рискового менеджмента и внесения рекомендаций наблюдательному совету и правлению относительно их усовершенствования С целью повышения эффективности управления риском ликвидности в отдельных валютах в банке разрабатывается план на случай кризисных обстоятельств относительно ликвидности и источников финансирования и ввода порядка регулярного уточнения этого плана.

Политика по управлению операционным риском также предусматривает разработку технологических схем (карт) продуктов и услуг банка, которые поддерживаются в постоянно актуальном состоянии.

Регламентные документы коллегиальных органов, функциональных и территориальных подразделений, должностные инструкции, лимиты и полномочия разрабатываются с целью регламентации деятельности отдельных комитетов наблюдательного совета и правления, подразделений банка и их сотрудников и приходятся к сведению для выполнения в соответствии с практикой корпоративного управления в банке.

Таким образом, необходимость эффективного управления валютным риском и рисками, которые имеют на него непосредственное влияние, предусматривает создание комплексной системы рискового менеджмента, которая обеспечивала бы надежный процесс выявления, оценки, контроля и мониторинга всех видов риска на всех уровнях организации, в том числе с учетом взаимного влияния разных категорий рисков, а также способствовала решению вопроса конфликта заданий между необходимостью получения дохода и минимизацией рисков.

Заключение В результате проведенной работы нами были сделаны следующие выводы:

1. Валютный риск – риск, связанный с неблагоприятными (для банка) колебаниями курсов иностранных валют и цен на банковские металлы. На этот риск банк подвергается при осуществленные разных операций с иностранной валютой, например покупке-продаже валюты, предоставления валютных кредитов.

Проблема валютного риска в экономической теории и практике впервые появилась в конце 70-х годов ХХ века после подписания странами – членами Международного валютного фонда Ямайского соглашения (Кингстон, Ямайка, в 1976 г.), в соответствии с которым была официально признана демонетизация золота, отменена его официальная цена и золотой паритет, введена международн1ая расчетная единица СПЗ, которая должна была стать основой определения валютных курсов национальных валют, и введен режим свободного курсообразования на базе "плавающих" валютных курсов.

2. Выделяют следующие подвиды валютного риска: риск трансакции (встречается также название: операционный валютный риск); риск пересчета из одной валюты в другую (риск транслятора); экономический риск.

С точки зрения практики возникновение валютного риска связано с состоянием валютной позиции, то есть соотношением между требованиями и обязательствами относительно иностранной валюты. В случае закрытой валютной позиции, то есть когда требования и обязательства сбегаются, риск возведен к минимуму.

Когда же валютная позиция открыта, суммы требований и обязательств не сбегаются, из-за чего и возникает валютный риск. В таком случае банку придется в будущем покупать валюту за новым курсом и продавать по старому.

3. Точная и своевременная оценка рисков является важной составляющей эффективного управления. Эффективная оценка, составление отчетов и контроль валютного риска является жизненно необходимой для того, чтобы гарантировать, что деятельность банка в этой сфере управляется в соответствии с общими стратегическими заданиями, а также заданиями относительно управления рисками.

Система оценки валютного риска в банке должна быть направлена на то, чтобы позволить руководству понять сущность рисков, которые берет на себя организация, используя разностороннюю, но понятную методику. При этом неминуемо возникнет необходимость в обобщении и упрощении отчетности по мере ее поступления к руководству организации.

4. Контроль валютного риска и рисков, которые влияют на его величину осуществляется путем построения системы контроля, основными элементами которой являются инструменты и информационные системы, которые используются руководством банка для измерения результатов деятельности, принятия решений и оценки эффективности существующих процессов. Эти средства обратной связи должны быть своевременными, точными и информативными.

Процесс контроля рисков можно разделить на следующие основные этапы:

определение руководством банка его толерантности к рискам; определение внутренних и внешних общебанковских лимитов; контроль за соблюдением установленных лимитов и отчетности о нарушении.

Минимизация риска может рассматриваться как отдельный этап управления рисками в банке в том случае, если контроль рисков ограничивается лишь наблюдением за соблюдением установленных ограничений (лимитов) риска. Если же рассматривать контроль рисков как этап управления рисками, который реализуется путем построения системы, которая предусматривает прохождение всех вышеприведенных этапов контроля, минимизация может быть применена для поддержания риска в приемлемых для банка пределах, и, соответственно рассматриваться как один из этапов процесса контроля рисков.

5. Исследование в работе проводилось на материалах КБ «Приватбанк».



Pages:   || 2 |
 


Похожие работы:

«ООО НЕКСИА ПАЧОЛИ КОНСАЛТИНГ СХЕМА ТЕПЛОСНАБЖЕНИЯ СЕЛА ГЫДА Схема теплоснабжения муниципального образования село Гыда Ямало-Ненецкого автономного округа на 2014 г. и на перспективу до 2028 г. Москва 2013 1 Состав работы 1 этап работ по разработке схем теплоснабжения городских округов и поселений в ЯНАО на 2014 год и на перспективу до 2028 года Том 1. Макет текстовой части схемы теп- Макет текстовой части схемы теплоснабжения лоснабжения Том 2, книга 9.3, Обосновывающие материалы к схеме...»

«© CAUCASIAN ENTOMOLOGICAL BULL. 2006 Кавказский энтомол. бюллетень 2(2): 173-176. К познанию фауны семейства Reduviidae (Hemiptera) Азербайджана To the knowledge of the fauna of the family Reduviidae (Hemiptera) of Azerbaijan A.M. Aтакишиева A.M. Atakishiyeva Институт зоологии НАН Азербайджана, проезд 1128, квартал 504, Баку Аз-370073 Азербайджан. Institute of Zoology NAS of Azerbaijan, passage 1128, block 504, Baku AZ-370073 Azerbaijan. E-mail: snegovaya@yahoo.com Ключевые слова:...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное агентство по образованию ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ физический факультет Квалификационная работа на соискание степени магистра Чащин Максим Сергеевич ВЛИЯНИЕ ВРАЩЕНИЯ НА УСТОЙЧИВОСТЬ ПЛАЗМЫ В ГДЛ Научный руководитель: канд. физ.-мат. наук, с.н.с. ИЯФ СО РАН А.Д. Беклемишев Новосибирск – 2005 год II Содержание Введение III 1 Уравнение...»

«www.vairgin.ru ИЛЬИН Владимир Петрович ПАРТИЗАНЫ НЕ СДАЮТСЯ!. ЖИЗНЬ И СМЕРТЬ ЗА ЛИНИЕЙ ФРОНТА М.: Яуза, Эксмо, 2007 Аннотация издательства: Судьба Владимира Ильина во многом отражает судьбы тысяч наших соотечественников в первые два года войны. В боях с врагом автор этой книги попал в плен, при первой же возможности бежал и присоединился к партизанам. Их отряд наносил удары по вражеским гарнизонам, взрывал мосты и склады с боеприпасами и горючим, пускал под откос воинские эшелоны немцев. Но...»

«I Содержание ВПЕРЕДИ МОСКВА Новости торговли (Москва), 31.12.2013 1.Магнит начинает этап агрессивной экспансии на Москву и может провести сделки М&А. Филиалы операционной компании Тандер появятся на западе и востоке российской столицы. Также. PYATEROCHKA НЕ ПОШЛА Новости торговли (Москва), 31.12.2013 1 Создатель дискаунтеров Пятерочка Андрей Рогачев свернул свой проект Okey-Dokey в США. Ранее Рогачев рассчитывал построить сеть с оборотом в 1 млрд долл., однако позже принял. ДОБРОСОВЕСТНЫЕ...»

«Дороги и сны //Альфа-Книга, Москва, 2010 ISBN: 978-5-9922-0560-2 FB2: “MCat78 ”, 23 March 2010, version 1.0 UUID: mcat78-bae85528-9460-102d-97f8-f3053e270bc3 PDF: fb2pdf-j.20111230, 13.01.2012 Оксана Петровна Панкеева Дороги и сны (Хроники странного королевства #10) Недолго продлилось победное шествие Повелителя по миру, из которого он когда-то был с позором изгнан и куда намеревался торжественно вернуться. Самые разные люди из нескольких миров объединились против новоявленного кандидата в...»

«books-180_255-1.qxp 27.02.2009 18:24 Page 1 ООО “Аукционный Дом “Империя Антикварные книги, карты, фотографии, плакаты. Аукцион №1 28 марта 2009 года. Начало в 15.30 Регистрация начинается в 15.00 Отель MARRIOTT MOSCOW ROYAL AURORA Москва ул. Петровка д.11/20 Предаукционный просмотр лотов с 9 по 27 марта 2009 года ежедневно, кроме воскресения в офисе Аукционного Дома Империя расположенного по адресу: Москва, ул. Остоженка, 3/14, вход с 1 го Обыденского переулка с 11.00 до 20.00. Заявки на...»

«CCAMLR-XXI КОМИССИЯ ПО СОХРАНЕНИЮ МОРСКИХ ЖИВЫХ РЕСУРСОВ АНТАРКТИКИ ОТЧЕТ ДВАДЦАТЬ ПЕРВОГО СОВЕЩАНИЯ КОМИССИИ ХОБАРТ, АВСТРАЛИЯ 21 ОКТЯБРЯ – 1 НОЯБРЯ 2002 г. CCAMLR PO Box 213 North Hobart 7002 Tasmania AUSTRALIA _ Телефон: 61 3 6231 0366 Телефакс: 61 3 6234 9965 Email: ccamlr@ccamlr.org Председатель Комиссии Веб-сайт: www.ccamlr.org ноябрь 2002 г. Настоящий документ выпущен на официальных языках Комиссии: русском, английском, французском и испанском. Дополнительные экземпляры можно получить в...»

«ГЛАСНИК СРПСКОГ ГЕОГРАФСKОГ ДРУШТВА BULLETIN OF THE SERBIAN GEOGRAPHICAL SOCIETY ГОДИНА 2006. СВЕСКА LXXXVI - Бр. 2 TOME LXXXVI - N о 2 YEAR 2006 Оригиналан научни рад UDC 007:631 ЕМИЛИЈА МАНИЋ* ГИС-БАЗИРАНЕ ТЕХНОЛОГИЈЕ И ЊИХОВА ПРИМЕНА У ПОЉОПРИВРЕДИ Садржај: Географски информациони системи (ГИС) се већ дуго времена користе у многим делатностима, те је позанта и њихова примена у пољопривреди. У раду је дат приказ географских информационих система за подршку одлучивању (просторни систем за...»

«ACADEMY OF SCIENCES OF THE USSR GEOLOGICAL INSTITUTE M. A. P E R G A M E N T ZONAL STRATIGRAPHY AND INOCERAMS OF THE LOWER-MOST UPPER CRETACEOUS ON THE PACIFIC COAST OF THE USSR T r a n s a c t i o n s, vol. 146 PUBLISHING OFFICE N A U К А MOSCOW 1966 АКАДЕМИЯ НАУК СССР ГЕОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ М. А. П Е Р Г А М Е Н Т ЗОНАЛЬНАЯ СТРАТИГРАФИЯ И ИНОЦЕРАМЫ НИЖНЕЙ ЧАСТИ ВЕРХНЕГО МЕЛА ТИХООКЕАНСКОГО ПОБЕРЕЖЬЯ СССР Т р у д ы, вып. 1...»

«Секция 4. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ОСОБЕННОСТИ ВОСПИТАТЕЛЬНОГО ПРОЦЕССА В АГРАРНЫХ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧЕБНЫХ ЗАВЕДЕНИЯХ УДК 378 Виноградова М.В., к.п.н., доцент кафедры математики ФГБОУ ВПО ГАУ Северного Зауралья г. Тюмень КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ БУДУЩЕГО СПЕЦИАЛИСТА КАК ПОКАЗАТЕЛЬ КАЧЕСТВА ВУЗОВСКОЙ ПОДГОТОВКИ Качество подготовки выпускников высших учебных заведений, где критерием выступает профессиональная компетентность, рассматривается с позиции рекомендаций ЮНЕСКО. Сущность концептуальных...»

«РИТУАЛ ТРАНСЦЕНДЕНТАЛЬНОЙ МАГИИ Элифас леви УЧЕНИЕ И РИТУАЛ ТРАНСЦЕНДЕНТАЛЬНОЙ МАГИИ 1 Введение 1. Приготовления 2. Магическое равновесие 3. Треугольник пантакля 4. Заклинание Четырех 5. Пылающая пентаграмма 6. Медиум и посредник 7. Семерка талисманов 8. Предостережение любопытным 9. Церемониал посвящения 10. Ключ оккультизма 11. Тройная цепь 12. Великая работа 13. Некромантия 14. Трансмутация 15. Шабаш ведьм 16. Колдовство и заклинания 17. Звездные письмена 18. Зелье и...»

«уже здесь! bookmark FINLAND Горячие финские книги а амяммарке ра Пряогии нтуарльной д лн Фин еллек туры инт итера on ficti 008 л non/ оября 2 30 н 6 по c2 среда 26.11. Детская зона, 3-ий этаж 15- Открытие выставки ! выставки тературы е гости Мне приснилось, что я Муми-папа. уальной ли Уважаемы интеллект почетных й выставки у в качестве своих Детская зона семинаров. вско авить -ой Моско сть предст намически тератур заторы 10 финскую ли возможно Участники: Ян-Эрик Андерссон, Черстин Кронвалл,...»

«СПИСОК СЕМИНАРОВ И ШОУ НА ДВД 1 Daryl Encyclopedia of card sleightsa Vol 1 Карты 2 Daryl Encyclopedia of card sleightsa Vol 2 Карты 3 Daryl Encyclopedia of card sleightsa Vol 3 Карты 4 Daryl Encyclopedia of card sleightsa Vol 4 Карты 5 Daryl Encyclopedia of card sleightsa Vol 5 Карты 6 Daryl Encyclopedia of card sleightsa Vol 6 Карты 7 Daryl Encyclopedia of card sleightsa Vol 7 Карты 8 Daryl Encyclopedia of card sleightsa Vol 8 Карты 9 Lennart Green “Green magick” Vol. 1 Карты 10 Lennart Green...»

«между пищей и тремя Гунами. Три аспекта жизненной энерСунил В. Джоши. Аюрведа и панчакарма. гии желудочно-кишечного тракта. Вихара — деятельность Методы исцеления и омоложения. по поддержанию жизни. Часть 2. АЮРВЕДИЧЕСКОЕ ЛЕЧЕНИЕ ЗАБОЛЕВАНИЙ 45 Панчакарма — эффективная система очищения и омоло- 7. Болезнь. 45 жения организма, при* меняемая в аюрведе. Автор книги Шат крийя кал (шесть стадий болезни). доктор Сунил В. Джоши, известный специалист по панча- 8. ПАНЧАКАРМА — аюрведическое лечение. 48...»

«Всемирная организация здравоохранения была создана в 1948 г. в качестве специализированного учреждения Организации Объединенных Наций, осуществляющего руководство и координацию при решении международных проблем здравоохранения и охраны здоровья населения. Одна из уставных функций ВОЗ заключается в предоставлении объективной и надежной информации и консультировании по вопросам охраны здоровья людей, и эту обязанность она выполняет отчасти с помощью своих публикаций. Через свои публикации...»

«ЗАКОН ГРУЗИИ О СТРУКТУРЕ, ПОЛНОМОЧИЯХ И ПОРЯДКЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРАВИТЕЛЬСТВА ГРУЗИИ Глава I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ Статья 1. Правительство Грузии (далее – Правительство) в соответствии с законодательством Грузии обеспечивает осуществление исполнительной власти, внутренней и внешней политики страны. Правительство в своей деятельности ответственно перед Президентом и Парламентом Грузии. Статья 2. Правительство состоит из Премьер-министра и министров. В составе Правительства может быть государственный...»

«WESTERN GRAY WHALE ADVISORY PANEL WGWAP 10/17 10th Meeting 13-15 May 2011 PUBLIC RUSSIAN Acoustic & Hydrographic Studies on the North East Sakhalin Shelf 27th July to 5th October, 2010 Sakhalin Island, Russian Federation Submitted by: SEIC WGWAP 10/17 Тихоокеанский океанологический институт имени В.И. Ильичева Дальневосточное отделение Российской Академии Наук г. Владивосток, Российская Федерация Акустико-гидрофизические исследования на северо-восточном шельфе о. Сахалин с 27 июля по 5 октября...»

«Квалификация – бакалавр Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) 2 Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (http://www.novapdf.com/) Содержание ООП 4 1 Общие положения.. 1.1 Определение.. 4 1.2 Входные данные и нормативные документы для разработки ООП. 4 1.3 Характеристика ООП.. 4 1.3.1 Цель (миссия) ООП.. 1.3.2 Срок освоения ООП.. 1.3.3 Трудоемкость ООП.. 1.3.4 Требования к абитуриенту.. 1.4 Профили подготовки бакалавриата.. 2...»

«СОДЕРЖАНИЕ 1. Экскурсия. Что это такое?.. 2 2. Основные принципы разработки новой экскурсии. 4 3. Обязательная документация по экскурсионной теме. 13 4. Методика проведения экскурсии. 14 5. Классификация методических приемов. 15 6. Методические приемы показа.. 16 7. Методические приемы рассказа.. 20 8. Особые методические приемы.. 23 9. Усвоение экскурсоводом методических приемов. 23 10. Особенности методики подготовки и проведения музейной 2 экскурсии.. 11. Экскурсоводу школьного...»






 
© 2014 www.kniga.seluk.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Книги, пособия, учебники, издания, публикации»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.